行业周报：家居关注回调机会，必选关注细分龙头

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行业周报总结

主要内容概览：

轻工制造行业：本周表现跑输市场，重点推荐家居板块中的定制家居品牌如欧派家居、志邦家居、索菲亚、金牌厨柜，以及软体家具品牌喜临门、慕思股份、敏华控股、顾家家居。同时关注家居卖场龙头美凯龙、居然之家，和受益于竣工逻辑的大宗业务占比高的江山欧派、皮阿诺、王力安防。家居板块回调，但业绩改善与估值中枢抬升的趋势将持续。

必选消费品：持续推荐文创龙头晨光股份，看好其传统业务恢复性增长及品类、渠道创新。个护领域推荐百亚股份和豪悦护理，后者为纸尿裤代工龙头。

造纸包装：近期浆价快速回跌，智利Arauco报价调整，白卡纸价格持续下行，文化纸价稳定。预计全年吨纸盈利将温和改善，关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、华旺科技。包装板块建议关注裕同科技。

市场表现：

• 家居：2月地产指标回暖，家具行业零售额增长，建材家居卖场销售额同比增长。
• 造纸：双胶纸、铜版纸价格稳定，白卡纸价格下跌，智利银星针叶浆价格下调。
• 包装：1-2月规模以上快递业务量增长，铝价上涨，马口铁价格持平。

风险提示：

• 房地产销售下滑风险。
• 原材料价格大幅上涨风险。

结论与建议：

• 在家居板块回调背景下，建议关注定制与软体家居品牌的业绩改善机会。
• 必选消费品中，推荐文创龙头晨光股份和个护领域的百亚股份、豪悦护理。
• 造纸包装行业，关注吨纸盈利的温和改善及成本控制。
• 继续关注快递业务量增长带来的包装需求提升。

注意事项：

• 以上分析基于市场表现和行业动态，具体投资决策应考虑个人风险承受能力与市场变化。
• 需定期关注行业政策、宏观经济环境变化，以调整投资策略。