美利信（301307.SZ）新股覆盖研究报告
投资亮点：
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业务布局：美利信专注于通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。公司是全球前两大通信主设备商华为和爱立信通信基站铝合金精密压铸件的核心供应商，并已进入特斯拉、比亚迪等龙头汽车厂商的供应链。
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增长速度：自2020年起，公司营业收入和归母净利润实现了显著增长，复合年增长率分别达到32.06%和121.09%。
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市场地位：在通信领域，公司是少数能提供5G通信基站大型结构件全流程解决方案的企业之一，与华为、爱立信等通信主设备商建立了稳定合作关系。
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原材料管理：公司与主要客户建立了原材料价格联动机制，有效转移了原材料价格波动风险，有助于维持稳定的毛利率水平。
同行业对比：
风险提示：
- 技术风险：技术更新换代可能影响公司竞争力。
- 客户集中风险：客户集中度较高可能影响业务稳定性。
- 汇率风险：海外销售占比高，面临汇率波动风险。
- 成本风险：原材料价格波动对公司成本控制构成挑战。
招股书概览：
- 募投项目：计划投资于研发中心建设、新能源汽车系统生产线建设、汽车零配件扩产以及补充流动资金。
- 业绩预测：预计2023年一季度营业收入和净利润将实现稳定增长。
市场定位与行业比较：
- 市场定位：公司定位为高端铝合金精密压铸件供应商，服务于通信与汽车两大核心领域。
- 行业比较：在通信领域，公司与大富科技、东山精密、武汉凡谷等公司具有相似的产品线；在汽车领域，与文灿股份、旭升股份相比。
投资评级：
- 预计未来6个月内，美利信的投资收益率将领先沪深300指数至少15%。
此报告提供了美利信的基本财务状况、行业背景、竞争优势、风险因素和投资评级等关键信息，旨在为潜在投资者提供全面的分析框架。
