长春高新公司业绩与业务概览
业绩概览
- 2022年：公司总收入达到126.27亿元，同比增长18%，归母净利润41.40亿元，同比增长10%。
- 季度表现：第四季度，公司实现收入29.81亿元，同比增长19%，归母净利润6.75亿元，同比增长11%。
主营业务亮点
- 金赛药业：核心子公司金赛药业2022年实现收入102.17亿元，同比增长25%，归母净利润42.17亿元，同比增长14%。通过深耕儿科市场，市场覆盖率提升，长效生长激素产品的推出进一步提升了市场占有率。
- 带状疱疹疫苗：子公司百克生物的带状疱疹疫苗于2023年初获批上市，填补了国内市场的空白，预计未来将带来新的业绩增长点。
- 地产业务剥离：公司宣布计划剥离地产业务，旨在聚焦生物医药核心主业，优化资产负债结构，提升盈利能力和核心竞争力。
盈利预测与评级
- 盈利预测：预计2023-2025年的归母净利润分别为47.8亿元、55.1亿元、62.2亿元，对应EPS分别为12.72元、14.11元、15.60元。
- 评级与建议：“买入”评级，考虑公司稳固的生长激素龙头地位和带状疱疹疫苗带来的新增长动力。
风险提示
- 医保降价与控费风险、生长激素市场竞争加剧、疫苗销售不及预期、研发进展不确定性。
财务指标概览
- 营业收入：预计2023年将达到14,295亿元，复合年增长率13.21%。
- 净利润：预计2023年将达到4,779亿元，复合年增长率15.43%。
- ROE：预计2023年为22.85%。
- 市盈率：预计2023年为13.98倍。
公司基本面
- 收入与成本：主营业务收入与成本同步增长，毛利率稳定。
- 资产结构：总资产中，流动资产占比逐步提升，固定资产与无形资产规模扩大。
- 财务状况：财务费用、管理费用、研发费用控制良好，资产负债结构优化。
市场反应与投资建议
- 市场推荐：过去一年，多数报告给予“买入”评级，显示出市场对公司前景的积极态度。
- 价格走势：股价在过去一年有显著波动，投资者需谨慎考虑市场风险。
结论
长春高新公司在保持稳健增长的同时，通过业务结构调整，聚焦核心医药业务，展现出强劲的发展潜力。特别是带状疱疹疫苗的获批上市，为公司带来了新的增长机遇。然而，也面临行业内的竞争压力和市场波动等风险。综合考虑，公司具有长期投资价值，但投资者在决策时需全面评估市场环境和公司具体业务动态。
