总结：
公司公布了2022年度业绩，全年实现收入93.82亿元，同比下降5.6%，股东应占溢利25.84亿元，同比减少4.8%，低于市场预期。主要原因是疫情期间医院业务受到限制，导致抗肿瘤领域以外的中枢神经、抗感染等领域业绩下滑，同时前七批集采和续约对公司部分药物带来了降价压力。
然而，公司创新药板块表现强劲，过去两年复合增长率达到79%，收入达50.6亿元，同比增长19.1%，占总收入比例从2021年的42.3%提升至53.4%。抗肿瘤领域收入55.22亿元，同比增长1%；中枢神经领域收入14.94亿元，同比下降11.2%；抗感染领域收入12.49亿元，同比下降16.8%；代谢及其他领域收入12.73亿元，同比下降12%。
公司采取“自研+BD”双轮驱动战略，持续投入研发，2022年研发投入16.93亿元，研发费用率为18%。已有两款创新药获得CDE受理，六款新药首次获批临床，覆盖实体瘤、精神分裂症、白血病等多个领域。此外，公司通过5项新药交易完成了多款新药的引进和合作开发，如HIF2α抑制剂、EGFR/cMet双抗、新冠口服药HS-10517等。
预计公司2023-2025年的营业收入分别为104.14亿、116.64亿、131.57亿元，同比增长11%、12%、12.8%，归母净利润分别为28亿、32亿、36亿，同比增长7%、15%、15%。当前股价对应2023-2025年的PE分别为25、22、20倍，维持“买入”评级。
风险提示主要包括药物研发及新品销售不及预期的风险，以及集采等可能导致公司营收承压的风险。
财务数据显示，公司2022年营业收入、净利润、每股收益、每股现金流等指标均有不同程度的下滑，但研发投入和创新药业务表现良好。未来，公司将继续推进创新转型，有望驱动长期成长。
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