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LLDPE周报

2016-04-08史强山西汇誉投资缠***
LLDPE周报

汇誉理念:汇四海之人、缘、财,享八方之德、美、誉。 经营理念:集人之智、集人之力,诚信汇通、协作共赢。 投资理念:理性、稳健、可持续! 服务理念:以至善、至诚、至道、至德服务客户、回馈社会。 LLDPE周报 2016年4月8日  LLDPE Weekly Report  您 身 边 的 理 财 专 家  能源化工研究院  史强 0351-5620773 shiqiang@huiyusx.com 免责声明 本报告出自山西汇誉投资管理有限公司,信息均来自于公开、可靠的资料,但对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,本报告力求信息数据的可靠性,但不完全保证其准确性及完整性,所载内容仅供参考,完全以本报告为依据所做出的任何经济和法律活动所带来的后果自负;所载的意见、评估及推测仅为本报告出具日的判断,该等意见、评估及推测无需通知即可更改。本报告版权仅为本公司所有,未经授权许可,任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任,在征得公司同意后,需在允许的范围内使用,不得对本报告进行任何有悖原意的使用,且注明出处为“山西汇誉投资管理有限公司”。 - 1 - 能源化工研究院  核心观点 供应方面,本周茂名、神华和武汉续停,且国外石化检修,导致线性整体供应量下降。周初适逢清明假期,业内人士交易氛围清淡,导致石化库存增加。节后下游工厂多消化节前储备库存,补仓意向偏弱,贸易商库存较上周变化不明显。 需求方面,本周农膜开工率继续下滑。清明节后,地膜需求弱势渐显,厂家主要还是以订单为主,开机有所下降,棚膜需求继续减弱,现地膜企业悲观情绪较浓,多无利润之言,生产积极性较低,停机厂家愈来愈多,难对原料行情形成支撑。预计农膜厂家开工继续减弱。 总体来看,近期检修有所增多,整体供应偏紧,石化库存维持正常水平。同时近期乙烯价格有所回落,终端需求也开始转淡,预期下周国内PE市场以调整为主。现货价格由于成交偏弱,价格预计走跌。中长期看,市场依然有投放预期存在,且随着下游季节性的结束届时会出现回落。  操作策略 此部分内容由汇誉投研(公众号:huiyutouyan)会员定制专享。  具体分析 1.本周现货价格 能源化工研究院 本周国内PE市场连续走软,市场交投氛围不佳,部分贸易商降价出货。下游终端需求采购态度仍依旧谨慎为主,煤化工当前主流价格为9200元/吨,油化工当前主流价格为9250~9300元/吨。 神华包头竞拍情况 本周神华竞拍成交率较低,主要原因是市场目前成交氛围较低,多数从业者较为谨慎,采购以刚需为主,下游需求近期也开始出现下滑。 目前,聚乙烯国内外价差为411元/吨,据统计国内外正常价差维持在250~700元/吨的范围内,目前处于合理水平。 -500.00 -300.00 -100.00 100.00 300.00 500.00 700.00 900.00 1100.00 1300.00 1500.00 5000600070008000900010000110001200013000国内外价差华北现货价格科威特(人民币)东北亚(人民币)乙烯CFR东北亚(人民币)乙烯CFR东南亚(人民币) 能源化工研究院 本周主力基差目前为965。由于4月份检 修装置较多,期货存大幅上涨的可能,走势将强于现货,后期主力合约基差存将大幅缩小。 2.成本与利润情况 油制成本维持高位水平,石化企业利润丰厚,目前为企业利润为3500~3800元/吨。本周原油价格上涨,国内石化生产企业利润有所增加。 -50005001000150020007000750080008500900095001000010500110001150012000基差华北现货价格主力合约500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 50006000700080009000100001100012000油制利润华北现货价格油制成本 能源化工研究院 煤制利润目前维持在4600~4700元/吨左右。与上周持平。 3.下游需求现状 300035004000450050005500600020004000600080001000012000煤制利润神华包头煤制成本0 1000 2000 3000 4000 5000 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 利润差油制利润煤制利润-200-1000100200300400500600750085009500105001150012500油煤价差华北现货价格神华包头 能源化工研究院 本周农膜开工率为45%,比上周减少5个百分点,包装开工率为60%,比上周减少2个百分点。本周农膜开机率进一步下滑,主要原因是棚膜需求进入淡季,订单多数跟进不足,企业转入阶段生产或生产少量地膜为主。 本周单丝开工率为70%,比上周减少1个百分点;薄膜开工率为69%,比上周增加1个百分点;中空开工率为68%,比上周减少1个百分点;管材开工率为57%,与上周持平。 4.装置情况 0102030405060708090农膜开工率包装开工率0102030405060708090单丝开工率薄膜开工率中空开工率管材开工率 能源化工研究院 本周装置设备检修一览表 企业名称 生产装置 产能 备注 兰州石化 老全密度装置 6 2013年5月18日停车检修至今 兰州石化 HDPE装置 17 6日晚停车检修,预计10日开车 上海金菲 HDPE装置 15 22日停车,计划4月中上旬重启 茂名石化 全密度装置 22 按计划3月14日下午停车检修 茂名石化 老LDPE装置 11 按计划3月17日停车检修 燕山石化 HDPE装置三线 6 5日计划内停车中修 大庆石化 全密度装置一线 25 4月6日故障停车 中韩石化 LLDPE装置 30 7日停车检修 扬子石化 HDPE装置B线 8 7日停车消缺 神华包头 全密度装置 30 计划4月1日-5月9日停车检修 总计 170 近期计划检修装置汇总 企业名称 产能 检修装置 停车时间 备注 茂名石化 35 低压装置 4月中旬 计划7天左右 扬子石化 9 低压B线(已停车) 计划2016年4月6日 一周左右 武汉石化 60 低压(计划8日停车)/线性 2016年4月5日 五十天左右 包头神华 30 全密度(已停车) 2016年4月初 40天左右 燕山石化 54 PE全线 2016年5月 40天左右 上海石化 25 低压 2016年4月上旬 十天左右 总计 213 本周大庆石化、中韩石化、神华包头、武汉石化陆续停车检修,检修涉及产能为200万吨左右。 5.库存情况 050100150200250300350400450PE检修产能 能源化工研究院 据了解,截至4月8日石化库存量为79.5万吨,本周石化库整体呈现下降趋势。本周石化检修情况相比上周相对增加,停车涉及年产能在170万吨,下游工厂接货虽以刚需,但整体平稳,石化库存因此略微下降。 40.050.060.070.080.090.0100.0110.0120.0130.0140.0 能源化工研究院

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