电力设备新能源板块当前估值位于历史低位，市场表现活跃，特别是光伏和风电领域，预计今年装机量将显著增长。板块整体具有较好的投资机会。
锂电领域
- 原材料价格下降：碳酸锂价格自高点大幅下跌51.5%，主要原因是需求萎缩，受补贴退坡和车企价格战影响。预计4月价格战接近尾声，新能源车销量和渗透率将回暖，带动产业链景气度提升。
- 供需关系调整：锂电产业链开工率预计在二季度显著提升，需关注电池厂商与上下游的价格谈判情况以及企业一季度业绩表现。
光伏领域
- 装机量增长：2023年1-2月，光伏和风电新增累计装机量同比增长显著，全年预计达到约175GW，增长40%。组件价格降低至1.80元/W，有利于需求释放。
- 欧洲市场影响：尽管欧洲提出新的工业法案，但预计对光伏龙头一季度业绩影响有限，建议关注一体化龙头隆基绿能、晶澳科技以及辅材龙头福斯特。
风电领域
- 大年交付：2023年是风电交付的大年，2022年招标量创历史新高，预计2023年将持续增长。海风尤其是漂浮式风电将展现出更大潜力。
- 推荐企业：推荐明阳智能、天顺风能、大金重工、中材科技、东方电缆等企业。
投资建议
- 原材料降价：预计电池厂商盈利改善，推荐宁德时代、亿纬锂能，关注国轩高科、欣旺达、鹏辉能源、蔚蓝锂芯等。
- 新技术应用：重点看好4680大圆柱电池技术，预计2025年出货量将超过300GWh，推荐亿纬锂能、天奈科技、贝特瑞、璞泰来、当升科技等企业。
风险提示
- 需求不确定性
- 政策变动风险
- 原材料价格上涨风险
- 产能投放风险
投资策略围绕板块复苏和技术创新两大主线展开，建议关注原材料价格下降带来的利润空间扩大和新技术应用的潜力。
