交通运输行业周报：担忧国内外经济消费，市场预期回落低位

交通运输行业周报总结如下：

航空板块：

• 市场预期：航空行业正经历旺季，预期航空市场加速恢复，旺季趋势向好。
• 运营表现：国内客流已恢复至2019年同期水平，国际航班计划执行率将逐步提升，特别是日本线等恢复速度对盈利影响较大。
• 投资策略：建议布局航空，尤其推荐中国国航、吉祥航空、中国东航、南方航空、春秋航空等航空公司，以及受益标的北京首都机场股份。

油运板块：

• 基本面：油运行业基本面强劲，市场担忧欧美衰退风险，但中远海能、招商南油、招商轮船等公司维持“增持”评级。
• 市场动态：原油油运方面，VLCC中东-中国航线TCE在淡季仍保持高位，成品油运近期多航线运价呈现上行趋势。
• 战略考量：油运行业在逆全球化背景下展现出强劲韧性，预计未来两年将持续复苏，对俄制裁推动全球油运贸易重构。

智慧出行：

• 行业增长：中国航信作为民航业信息服务主力，盈利预计超预期增长，受益于机场建设和智慧出行项目研发。
• 市场评价：公司未来有望迎来竣工结算高峰，预计盈利能力恢复速度快于预期，维持“增持”评级。

整体策略：

• 战略布局：建议重点关注航空板块，把握预期低位，考虑增持中国国航、吉祥航空、中国东航、南方航空、春秋航空。
• 油运关注：维持对油运行业的积极看法，看好中远海能、招商南油、招商轮船的表现。
• 快递行业：预计2023年快递行业将受益于经济消费复苏，重点关注头部企业存量竞争，行业集中度有望加速提升。

风险提示：

• 疫情管制、增发摊薄、经济下行、油价汇率波动、安全事故均为潜在风险因素。

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