22年业绩经营稳健，光伏创新业务值得期待

TCL电子在2022年实现了营收713.51亿港元，同比下降4.7%，主要受出货量保持平稳下屏价下跌影响。毛利率同比提升1.7个百分点至18.4%，主要受益于大屏高端化、渠道结构优化和原材料价格下跌。经调整归母净利润同比暴涨102.4%至7.04亿港元，并宣告派发股息每股12.7港仙，派息率约为45%。公司在光伏等创新业务领域的布局打开了显示业务以外新的业绩增长驱动。公司在显示业务中高端产品策略持续，2022年在国内市场智屏销售收入同比增长了14.8%至151.94亿港元，毛利率同比提升了6.1个百分点至24.4%。公司在光伏业务方面从零到一突破，截至2022年底，光伏业务实现收入3.28亿港元。公司预计2023年大尺寸、智慧商显、互联网及创新业务方面均有望实现同比业绩增长，光伏业务经历2022年内功打磨，2022年有望进入业绩爆发期，后续对收入的贡献比例也会提升。