国资云：数字经济的根本

国资云是自主可控的数字中国底座。国资云一般是指由各地国资委牵头投资、设立、运营的，具备高安全防护水平的数据安全基础设施底座，以及以汇聚国有数据资产为核心的数据治理体系及云平台，规划采用“1+N+M”的混合云架构。国资云是服务政府和央国企数字化转型的关键基础设施，是加强国有资产监管的前提条件，是统筹发展和安全的最佳实践。 数据要素市场建设进入新篇章，国资云有望率先落地兑现放量。随着《数字中国建设整体布局规划》发布和国家数据局成立，数据要素市场化建设进入新篇章，数据成为构筑起国家竞争的新优势的重要驱动力。公共数据是国内数据资产的重要组成部分，未来将进一步放开运营，而数据运营的前提是建立自主可控的国资云平台，实现数据上云汇集管理。 政策加快部署，打开千亿市场空间。江西等地就已经将企业上云数、数字基础设施及应用等纳入考核，我们预计未来随着数据局建立后统筹相关工作，各地责任将进一步压实，推动国资云加快部署。我们预计未来将从国资云建设、国资企业应用上云、国资云互联互通、国资云安全保障体系建设等方面进一步推进国资央企上云节奏，我们预计到2025年将基本建成国资央企混合云形态，企业私有云自主可控技术、产品和服务采购比例超过50%；到2023年底国资监管重点系统将全部上云，到2025年综合办公、经营管理系统应上尽上，2025年国资央企云使用比例达到一半以上。根据我们测算，到2025年国资云市场规模将超过2400亿元。 央国企上云需要统筹发展和安全，兼顾风险和效率，国资背景厂商更具备社会信任度。政府和央国企数据涉及国计民生，国资云建设直接接触原始数据，体量大、价值高，因此需要国资背景厂商建设，国资背景厂商在平台、资源、市场、技术、人才等方面具备天然的优势。 因此央国企在国家关键信息基础设施建设中承担主力军作用，主要分为央企背景云厂商和地方国资云厂商两类。 投资方向：1.央企背景云厂商：推荐深桑达A（中国电子云全栈信创，弹性大增速快）、易华录（数据湖先发优势显著，在手订单储备充分）、建议关注中国电信；2.地方国资云：推荐云赛智联（上海地区数据要素建设领军企业），建议关注：铜牛信息、杭钢股份、卓朗科技、广电运通、常山北明、湘邮科技、南天信息、美利云、广电网络、英飞拓、通行宝、荣联科技等。 风险提示：政策推进不及预期；行业竞争加剧。 1.国资云：数字新基建 1.1.什么是国资云 国资云一般是指由各地国资委牵头投资、设立、运营的，具备高安全防护水平的数据安全基础设施底座，以及以汇聚国有数据资产为核心的数据治理体系及云平台。 采用“1+N+M”的混合云架构。根据《国资委关于加快推进中央企业上云的指导意见》，国资云整体建设架构有望以“1+N+M”云计算架构快速推进：构建一片中央企业基础公有云、N朵行业领域公有云和M朵企业特色私有云共生的混合云。 以优化监管效率为核心，国资云建设主要聚焦四大应用场景。从2019年开始，国家陆续颁布相关政策，明确对央国企从提升监管水平到建设数据中台、完善财务信息化、加快数字化转型等一系列要求，明确了国资云建设的四大应用场景：国资监管、综合办公、经营管理、生产运营。 表1：国资云相关政策要求 国资云和国家云、政务云、信创云、国资监管云的概念区分： 国家云：2022年7月，中国电信引入多家中央企业战略投资者（中电子、中电科等）打造国家云公司，是由中国电信牵头树立的国资云品牌，以天翼云为运营主体。 政务云：为政府行业提供基础设施、支撑软件、应用系统、信息资源、运行保障和信息安全等综合服务平台，是国资云在政务领域的应用。 信创云：指从最底层的硬件到上层的云管理平台均采用信创技术和产品。“信创云”更多指的是对云平台本身国产化的要求，国资云都要建立在自主可控的基础上，因此未来国资云都属于信创云。 国资监管云：是国资云的一部分，主要发挥对国有资产监管的作用。 无论是国资云，还是政务云、信创云，都在反复强调“党管数据，数据安全”，国有资产的数据安全将成为国家经济发展过程中的底线，云基础设施国有化成为国有资产管理的必由之路。国企数据资源属于国有资产，应纳入国资监管和统一管理，保护国有数据资产安全是核心目的，数据资产国有化将成为执政能力现代化基础。 1.2.国资背景云厂商是国资云的主要承建方 政府和央国企云基础设施建设参与者主要是具备国资背景的云厂商，政府和央国企数据涉及国计民生，国资云建设直接接触原始数据，体量大、价值高，因此需要国资背景厂商建设，国资背景厂商在平台、资源、市场、技术、人才等方面具备天然的优势。 因此，央国企在国家关键信息基础设施建设中承担主力军作用，国资背景云厂商可以分为两类： 1.央企国资云厂商，如中国电子云、易华录、天翼云等。主要承担大型央国企，以及部分地方政府国资云的建设工作。 2.地方国资云厂商，如云赛智联、铜牛信息等。主要为所属地方国资委建设地方国资云平台。 表2：国资云背景厂商 2.为什么要建设国资云？ 2.1.当前政府和央国企云平台建设的问题 在国资云推出前，虽然部分央国企和政府已经开始建设云平台，但是存在很多问题： 云平台分散建设，标准不一：目前政府和央国企的云平台建设分散多样，一家央企内部可能同时使用多个云平台，管理难度较大；云平台国外技术路线占比较高，国内和国外云平台混合使用；云平台建设标准不统一，需要提升管理效率。 云上互联互通能力不足：目前很多央国企对云计算应用投入不足，很多应用还没有上云，云上数据汇聚不充分，无法有效进行监管和治理；云上业务系统割裂、数据分散，互联互通不足；各个政府和央国企之间的云上信息共享不足，产业协同效应有待提升。 自主可控能力薄弱，数据安全存在隐患。当前部分企业自建数据中心部分安全等级较低，缺乏对重要信息和数据的有效保护；私有云国外技术体系占垄断地位，自主可控能力薄弱；公有云租赁中部分核心应用承载于国外云平台，存在安全隐患。 2.2.国资云是自主可控的数字中国底座 2.2.1.国资云是服务政府和央国企数字化转型的关键基础设施 国家高度重视国有企业数字化转型。2020年以来，关于企业数字转型与新技术应用政策频发，各地政府也在政策不断引导和推动下，推动新一代信息技术与国有企业的融合创新，加速传统产业全方位、全角度、全链条的数字化转型，使得国企数字化转型进程加快。 表3：中央和部分地区推动国有企业数字化转型相关政策时间发布单位文件名称 加快国企IT资源集约化建设，推动国企上云成为国企数字化转型的重要抓手。国资云帮助企业提高IT利用效率，避免重复建设，消除“数据孤岛”，提升行业数据价值。国资云可以通过集约、共享的方式，解决国企在数字化转型中遇到的各类问题，例如企业信息化程度不高、IT资源零散、专业人员欠缺，难以快速建立高效的IT设施资源；涉及国企数据安全方面的风险；主要保障国资国企在线监管系统的建设等。国资云通过集约化提供一站式云服务，提高国企IT资源利用率，避免重复建设的同时，也为国资企业打造一个数字化、智能化、高弹性、安全可信、平台化、生态化的综合型数字化服务云平台，加快国企数字化转型步伐。 国资央企上云已经开展，公有云和私有云模式并存，以私有云为主。公有云因为标准化和订阅制，对云厂商更加有利，但客户的需求才会主导行业行进的方向。央国企大多数为大型企业，企业客户天然需要定制化，更注重数据安全，因此需求以私有云为主，公有云主要承担外部连接共享信息和资源的作用。目前部分国资央企已经开始上云，大多数采用以私有云为主的混合云部署方式，地方国资云平台主要以国资监管为切入，构建自主可控的国资监管混合云模式。 2.2.2.国资云是加强国有资产监管的前提条件 目前，我国的企业国有资产监管正在逐步从“管企业”向“管资本”转变，无论是《国务院国资委以管资本为主推进职能转变方案》的发布还是《改革国有资本授权经营体制方案》的出台，均凸显了国资监管“授权放权”的发展趋势。 国务院国资委在2019年年底发布的《全国性国资国企在线监管系统建设工作方案》中就曾提出，“以信息化助力国资监管大格局构建、国资监管一盘棋形成、国资监管方式转变和履职能力提升，更好地担当国资国企改革发展的职责和使命”。在十四五时期，要以优化完善逻辑统一的国资国企在线监管系统为主线，通过数字化提升、智能化提升两个阶段，在国务院国资委、中央企业和地方国资委三个层面上，有序推动信息系统全面上云。 国资云可加强国家对于国有资产统一监管。作为一个以公有制经济为主体的社会主义国家，国有经济在我国长期占据了主导地位，国有资产和国有企业遍布于我国的主要经济领域，是支撑国民经济发展的一股主要力量。国有资产运作与国有企业运营历来与民营企业不同，“国有资产流失”始终是国资体系重点考虑的问题，而“以管资本为主”则是现阶段国有资产运作的一大典型特征。 2.2.3.国资云是统筹发展和安全的最佳实践 数字中国底座是国产化的信息系统。2023年2月，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，明确指出要强化数字中国关键能力。信息系统的国产化是国家建设数字中国的底座，也是先行条件。CPU、GPU、操作系统、数据库等基础软硬件是所有信息系统的基础，无论上层应用如何创新，都需要建设在底层基础软硬件之上。 云计算是信创落地的主流方式之一。央当前国际关系和外部遏制打压形势严峻，中美科技脱钩是必然，必须坚持国产化，才能有效保障国有资产安全，国有资产上云是大势所趋。2021年8月底天津市的国资云实施方案中，明确指出国资云要打造国企信创推进基地，将统筹国企信创顶层设计，同时将建立信创适配中心、信创培训中心、信创运维中心、信创备份中心。浙江国资云平台建设，采用完全国产化的信创服务器作为底层硬件设施，依托具有国产自主知识产权的“飞天云”底座搭建而成，成为真正意义上的全国首批全国产化行业云平台。 数据价值凸显，国家重视数据安全。在国家“十四五”规划纲要中，多次提到网络安全、数据安全，网络安全、数据安全的重要性不断提升。《中华人民共和国数据安全法》也确立了数据分类分级保护制度，建立了数据安全风险评估、监测预警、应急处置，数据安全审查等基本制度，并明确了相关主体的数据安全保护义务。这充分彰显了国家越来越重视数据安全。维护数据安全，促使国资相关行业对数据安全要求进一步提高，只有构筑自主可控的安全防线，把重要的原始数据存储、运营在国资平台上，才能保障国计民生重要数据的安全。 2.2.4.数据要素进入新篇章驱动国资云建设加速 近日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》指出，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。要夯实数字中国建设基础，一是打通数字基础设施大动脉，整体提升应用基础设施水平，加强传统基础设施数字化、智能化改造。二是畅通数据资源大循环。构建国家数据管理体制机制，健全各级数据统筹管理机构。 国家数据局设立，数据要素发展进入新篇章。国务院机构改革方案出炉，新组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设、统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由发改委管理，并将网信办、发改委此前承担的部分职责划入国家数据局管理。有了高级别行政机构单独牵头引领，我们预计数据要素发展将进入全面加速阶段。 图1：国家数据局设立 发展数字经济的基础是实现数据上云汇集管理。根据赛迪研究院统计，我国公共数据体量庞大，占整个数据规模的比重高达70-80%，是数据资产的核心组成部分，公共数据需要搭建在国资云平台上。数据要素市场建设从0到1，前提是数据统一存储管理，数据汇集管理的核心环节是国资云，国资云为发展中国特色的数据要素建设奠定基础。 总结：央国企上云是建设数字中国，加强国资监管的必然趋势，央国企上云需要统筹发展和安全，兼顾风险和效率，国资云更具备社会信任度。 3.国资央企应上尽上，打开千亿市场空间 3.1.应上尽上，节奏加快 国资云加快部署，各地加强工作效果评估。《数字中国建设整体布局规划》指出，要加强干