中炬高新：2022年年报重点问题及解读-调研纪要

中炬高新2022年年报重点问题及解读第一部分 经营数据及主要经营情况一、2022年经营数据2022年，公司实现营业收入53.41亿元，比2021年上升2.25亿元，上升4.41%。净利润-5.55亿元，同比下降13.39亿元，降幅170.79%。归属母公司的净利润-5.92亿元，同比下降13.34亿元，降幅179.78%。扣除非经常性损益后的归母净利润5.56亿元，同比下降1.61亿元，降幅22.60%。每股收益-0.77元，比上年减少1.71元。加权平均净资产收益率-17.41%，同比下降34.93个百分点。资产负债率为44.33%，比年初上升16.16个百分点。经营活动产生的现金流量净额6.78亿元，同比下降44.11%。2022年度，公司因与工业联合的三宗诉讼，计提预计负债合计117，835.89万元，已全部计入2022年当期营业外支出。是造成本期归母净利润、每股收益、加权平均净资产收益率、资产负债率等指标恶化的主要原因。扣除该因素影响，公司归母净利润金额为5.86亿元，同比下降约21%。二、各经营主体情况：1、广东美味鲜调味食品有限公司，营业收入49.54亿元，比上年增加3.37亿元，增幅7.30%；实现净利润5.81亿元，同比下降0.66亿元，降幅10.20%；归属母公司股东的净利润5.47亿元，同比下降0.60亿元，降幅9.86%。2、广东中汇合创房地产有限公司，营业收入4，682万元，同比减少2，445万元，降幅34.31%；实现净利润842万元，同比减少570万元，降幅40.37%；归属母公司股东的净利润752万元，同比减少508万元，降幅40.32%。3、中山中炬精工机械有限公司，营业收入9212万元，同比增长582万元，增幅6.74%；实现净利润437万元，净利润同比增加462万元，增幅1848.00%；归属母公司股东的净利润219万元，同比增加232万元，升幅1784.62%。4、母公司营业收入1.48亿元，同比减少1.50亿元，降幅50.35%；净利润母净利润-11.71亿元，同比减少12.85亿元，降幅1124.16%（主要是公司总部本年预提“109案”、“110案”以及“26738案”预计负债11.78亿元，剔除该事项影响后，公司总部实现归属母公司净利润763万元，同比减少1.07亿元）。三、重点关注事项1、技改扩产项目投资建设情况（1）中山厂区技术升级改造扩产项目，由于市场需求变化，为减少公司资金和成本压力，公司已制定新的投资及项目推进计划和开展范围，设备项目均按最新计划有序开展中。2022年度投资1.72亿元，截止2022年末末，中山厂区技改扩产项目累计投资3.04亿元。发酵大楼基建已完成，今年内可实现陆续竣工投产；立体仓项目已进入现场安装阶段，预计于2023年8月可投入使用。（2）阳西厨邦生产基地主要从事酱油产能的建设，2022年度投资1.06亿元，截止2022年末末，中山厂区技改扩产项目累计投资15.03亿元。（3）阳西美味鲜主要从事非酱油产能的建设，2022年度投资0.42亿元，截止2022年末末，中山厂区技改扩产项目累计投资5.16亿元。2、2022年主要工作多措并举，深耕渠道开发新经销商开发方面，遵循“稳定KA、发展BC、提振二批、攻坚餐饮、健康发展线上渠道”的指导思想，2022年净增经销商301个，经销商数量达到2003个，区县开发率达到68.12%，地级市开发率达到93.47%。（2）持续完善公司“1+N”多品类产品结构，继续做深做强酱油核心品类2022年重点实现了高端零添加酱油和厨邦金奖小龙虾调料的顺利上市。新品储备充足，将于2023年及后续年度陆续上市。（3）品牌形象升级为加速厨邦品牌成长为全国性的强势品牌，进一步焕发品牌活力，拓宽消费群体，公司与年轻有活力、品牌契合度高的知名相声演员岳云鹏达成了代言合作，并完成主推产品广告片、平面广告等应用更新。加强自媒体矩阵内容营销传播的基础上，新增小红书、百度关键词推广、微信朋友圈广告等多种迎合新兴消费群体的宣传方式，扩大品牌消费圈层，为线上线下营销引流。 （4）多管齐下进行市场推广落实 “一区一渠一品一策”的推广策略，对经销商资源属性实施了重新划分，并同步落实了费用预算的二次分配，实现了一个经销商专业化深耕运作一个渠道，从源头上提高分渠道资源投入的精准度，减少了渠道资源叠加投放的风险。（5）新零售业务方面，维稳线上平台价格，为线下销售增长赋能。2022年直营电商和出口业务预计实现销售总额1.58亿元，直营电商业务方面，完成高端酱油、复合调味料在直营多个电商平台的上架销售。新品在电商渠道上快速布局，顺应了消费趋势升级，并满足细分人群需求，对公司发展新的品类起到窗口作用。提升采购管理，做到降本增效 梳理供应商情况，重新分配采购配额，在降本方面，通过运用成本分析模型与各供应商进行议价；在大宗原料采购方面，重点关注大宗原料（如味精、黄豆、食用油等）行情变化，适时调整采购频率、采购量，节约采购成本。3、2022年度美味鲜主要经营数据：线上直营销售同比增长53.84%。（6）报告期内经销商变动情况（单位：个）（7）吨价比较（单位：元）2022年因提价因素，单吨售价回升。投资者主要关注问题及解答一、关于公司副总被留置调查的事宜2023年2月17日，公司收到中山市监察委员会的《留置通知书》，副总经理张卫华、朱洪滨因涉嫌严重违法，经广东省监察委员会批准，对两人进行了立案并留置。属于个人原因。现公司经营稳定，内部控制系统运作正常，并未受高管留置事件影响。目前，该事项未有新进展。公司与工业联合案件情况及进展2020年9月，中山火炬工业联合有限公司（下称工业联合公司）向中山市中级人民法院及中山市第一人民法院提起三起诉讼，分别要求本公司按双方于1999年至2001年期间签订的三份《土地使用权转让合同书》及相关补充合同的约定将三块面积为1，043.8251亩（以下简称：案件一，案号：（2020）粤20民初109号）、1，129.6675亩（以下简称：案件二，案号：（2020）粤20民初110号）及797.05315亩（以下简称：案件三，案号：（2020）粤2071民初26738号案）的土地使用权交付并办理不动产权证给工业联合公司。2021年12月，本公司持有中汇合创33.44%股权作为财产保全措施被查封。2022年11月工业联合公司追加诉讼请求，要求如本公司无法依约履行上述交付土地使用权以及协助将该土地使用权的不动产权证办理至工业联合公司名下的义务，请求法院判令本公司承担违约责任并按照市场价格向工业联合公司赔偿涉案土地使用权的经济损失。截至2022年12月31日，三个案件均未开庭。案件一、案件二已2023年1月9日开庭，于2023年1月18日作出一审判决。案件三于2023年2月23日开庭，尚未判决。公司根据案件一、案件二的一审判决结果计提预计负债共计98，682.83万元，参考案件一、案件二判决结果计提案件三预计负债19，153.06万元。三起诉讼计提预计负债合计117，835.89万元，已全部计入2022年当期营业外支出。截至2022年12月31日，本公司账面不存在上述三块土地使用权，除本公司子公司中山创新科技发展有限公司应收中山火炬工业联合有限公司中山火炬开发区科技产业孵化园项目保证金220万元外，本公司与中山火炬工业联合有限公司无与上述案件往来余额。针对案件一、案件二的一审判决结果，公司已于法律规定的期限内提起上诉。三、股权激励董事会积极探索公司开展股权激励在内的多种激励手段，2022年曾尝试开展员工持股计划（但未成功），回购用于股权激励的1438.8万股仍在公司库存股中，下一步激励尚未有时间表，目前公司激励方式以现金激励为主。四、美味鲜 1、毛利率下降的原因2022年调味品毛利率30.73%，较上年同期减少2.72个百分点，减幅8.13%，主要是原材料价格上涨影响营业成本增加。费用率走向及原因（1）2022年度单位：元财务费用变动主要是本期无银行贷款，同比利息费用支出减少；存款利息收入增加。管理费用率，主要是销售费用率有所上升主要是销售人员薪酬支出增加及业务费增加影响3、美味鲜2022年单四季度的数据美味鲜公司2022年4季度实现营业收入13.18亿元，同比下降1.64%。归母净利润1.65亿元，同比下降21.05%。主要原因是原材料上涨影响。美味鲜分季度的经营数据如下：（本表与上表因四舍五入因素略有差异） 单位：亿元虽然2022年第四季度数据为全年最高，但由于同期基数高的原因，同比仍下降（2021年四季度公司宣布2022年起提价，经销商进货积极性高）。4、2023年一季度收入预期情况？2023年美味鲜公司一季度营业收入将继续保持稳定增长，具体将在4月末公司一季度报告体现。五、房地产业务经营情况1、2022年经营情况2022年，房地产经营实现收入2.06亿元，主要是母公司及中汇合创子公司确认商品房收入减少。2023年房地产板块计划销售1.5亿元2、中汇合创股权出售的进展 在中山火炬工业联合有限公司（下称工业联合公司）向中山市中级人民法院及中山市第一人民法院提起三起诉讼中，中山中级人民法院两案件一审已出判决，在判决中法院驳回原告就中汇合创的诉讼请求，我司已在法院规定时间内上诉，另外中山市第一人民法院案件尚未判决，三个案件尚在审理过程中，案件中对中汇合创被查封的股份暂未解封。股权出售计划需在股权解封后，才能实施。