橡胶周报：宏观风险释放，短期偏弱运行

本周天然橡胶主力合约RU2305合约期价在11550-12075元之间运行。截至2023年3月17日收盘，本周天然橡胶主力合约RU2305下跌315点，跌幅2.63%，报收11675元/吨。从供给端来看，国内云南、海南产区仍处于停割状态，预计3月底部分地区可以正常开割。越南主产区全面停割；泰国气温降低，产量减少，整体产出收缩。从需求端来看，下游轮胎厂开工率已经回到相对高位。2月的汽车销量及重卡销量都有所增长。近期国内不少汽车企业大力度降价促销，但实际效果还有待观察。非轮胎橡胶制品行业开工陆续恢复，但价格偏弱运行。整体放量有限。从库存方面来看，整体库存仍处于高位，港口原料库存出库有所增加，整体累库节奏放缓。总体来看，上周硅谷银行等连续暴雷，导致市场担忧引发系统性风险，受其影响，上周橡胶期货价格再次回落。目前美联储货币政策仍未转向，加息的边际利空及累积利空仍然存在，欧美的银行业危机并未完全解除，系统性风险仍然存在，对大宗商品市场有持续拖累的可能。