欧洲2023年2月新能车销量同比增长6.04%，渗透率同比上升1.98Pcts至19.98%。政策推动下，欧洲新能车市场持续增长，特斯拉、福特等车企在欧洲布局产能。投资建议：1）长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。推荐宁德时代、恩捷股份、三花智控、宏发股份、法拉电子，建议关注中熔电气等。2）4680技术迭代，带动产业链升级。重点关注科达利、斯莱克、容百科技、当升科技、芳源股份、振华新材、长远锂科、华友钴业、中伟股份、格林美、天赐材料、新宙邦等。3）看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。重点关注恩捷股份、星源材质、沧州明珠、中材科技、诺德股份、嘉元科技、远东股份、璞泰来、中科电气、杉杉股份、贝特瑞、翔丰华等。4）新技术带来明显边际弹性变化。建议关注振华新材、容百科技、传艺科技、维科技术、元力股份、宝明科技、东威科技、元琛科技。风险提示：新车型销量不及预期、原材料价格波动、产能扩张不及预期、产品开发不及预期。
