城燃公司业绩何以摆脱压力？（下）

敬请参阅最后一页特别声明 1  本周（3.13~3.17）上证综指上涨0.63%，创业板下跌3.23%，公用事业板块上涨1.36%，环保板块下跌1.06%，煤炭板块下跌1.50%，碳中和板块下跌3.73%。  天然气经济性修复、宏观经济好转，需求待复苏。2023年国内进口气源价格有望下降，主因油价中枢回落、欧洲天然气定价回归理性。交通、工业用气需求有望修复且弹性较大，主因制造业景气度复苏，用能需求增加。  低价气源供应增加，城燃采购成本有望下降。预计2023年国产气和进口管道气合计增加约200亿方。预计2023年进口LNG中长协合同量增加约620万吨。  工业和信息化部发文要求做好2023年信息通信业安全生产工作。文件提出，各地通信管理局要坚持预防为主，加强对本地区涉及重点区域、特殊时期和危险作业的安全生产监督管理，加大对多重节点、多重路由、负荷分担、自动倒换、冗余配置、多路电源等网络架构保护措施检查力度，最大限度减少事故隐患。各基础电信企业要加强核心机房、数据中心、传输干线、重要业务网元、短消息平台等电信设施以及通信局（站）巡检工作；做好电信设施抗震、防灾、防火、防雷等工作；在进行设备扩容、升级改造和业务割接等活动，或对重要系统文件、配置文件及数据文件进行操作时，要制定操作方案和应急预案，严格操作审批，规范操作流程，最大限度避免事故发生。  国家发展改革委发布关于同意设立吉西南承接产业转移示范区的复函。文件提到，示范区建设要按照“一区引领、三片支撑、多园联动”的空间布局，着力提升产业承接能力、优化营商环境、深化开放合作，有力有效承接国内外产业转移，在承接中推进产业转型升级，将示范区建设成为东北地区特色制造基地、绿色低碳转型先行区、区域合作发展新高地和全国重要的农特产品加工基地，培育区域经济新增长点，更好支撑东北地区振兴发展。  国家发展改革委、市场监管总局发布关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知。文件提出，加快制定修订一批重点领域节能标准。组织实施“十四五”百项节能降碳标准提升行动。在工业领域，加快修订石化、化工、钢铁、有色金属、建材、机械等行业强制性能耗限额标准，提升电机、风机、泵、压缩机、电焊机、工业锅炉等重点用能产品设备强制性能效标准，努力实现标准指标国际先进。在能源领域，加快煤炭清洁高效利用、新能源和可再生能源利用、石油天然气储运、管道运输、输配电关键设备相关节能技术标准研制。  火电：建议关注火电资产高质量、拓展新能源发电的龙头企业华能国际、宝新能源等；新能源发电：建议关注新能源龙头龙源电力；核电：建议关注核电龙头企业中国核电；灵活性改造：建议关注青达环保。  电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。  环保板块：政策释放不及预期等。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1. 行情回顾 .................................................................................... 4 2. 每周专题 .................................................................................... 6 2.1 经济性修复、宏观经济好转，需求待复苏 ................................................... 6 2.2 低价气源供应增加，城燃采购成本有望下降 ................................................. 8 3. 行业数据跟踪 ................................................................................ 9 3.1 煤炭价格跟踪 ........................................................................... 9 3.2 天然气价格跟踪 ........................................................................ 11 3.3 碳市场跟踪 ............................................................................ 12 4. 行业要闻 ................................................................................... 13 5. 上市公司动态 ............................................................................... 14 6. 投资建议 ................................................................................... 14 7. 风险提示 ................................................................................... 15 图表目录 图表1： 本周板块涨跌幅 ........................................................................ 4 图表2： 本周公用行业细分板块涨跌幅 ............................................................ 4 图表3： 本周环保行业细分板块涨跌幅 ............................................................ 4 图表4： 本周公用行业涨幅前五个股 .............................................................. 5 图表5： 本周公用行业跌幅前五个股 .............................................................. 5 图表6： 本周环保行业涨幅前五个股 .............................................................. 5 图表7： 本周环保行业跌幅前五个股 .............................................................. 5 图表8： 本周煤炭行业涨幅前五个股 .............................................................. 5 图表9： 本周煤炭行业跌幅前五个股 .............................................................. 5 图表10： 碳中和上、中、下游板块PE估值情况 .................................................... 6 图表11： 碳中和上、中、下游板块风险溢价率 ..................................................... 6 图表12： 进口LNG加权平均价与布伦特油价移动平均值回归 ......................................... 7 图表13： 2000-2021年全球天然气贸易中管道气、液化气份额变化情况 ................................ 7 图表14： 基建与房地产投资、粗钢与水泥产量累计同比增速情况 ..................................... 7 图表15： 秦皇岛动力煤平仓价和LNG到岸价情况（元/百万英热） .................................... 7 图表16： 2013-2022E中国天然气供应量（左轴，亿立方米）及对外依存度情况（右轴） ................. 8 图表17： 2013-2022年分气源供应量增速情况 ...................................................... 8 图表18： 2013-2022年分国家管道气和LNG进口量情况（亿立方米） .................................. 8 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 图表19： 2021、2022年分气源国家LNG进口结构变化情况 ........................................... 8 图表20： 2021、2022年主要气源国LNG进口单价（元/方） .......................................... 9 图表21： 2021、2022中国LNG进口结构变化情况 ................................................... 9 图表22： 欧洲ARA港、纽卡斯尔NEWC动力煤现货价 ............................................... 10 图表23： 广州港印尼煤库提价：Q5500 ........................................................... 10 图表24： 山东滕州动力煤坑口价：Q5500 ......................................................... 11 图表25： 环渤海九港煤炭场存量 ................................................................ 11 图表26： IPE英国天然气价 ..................................................................... 12 图表27： 美国Henry Hub天然气价 .............................................................. 12 图表28： 国内LNG到岸价 ...................................................................... 12 图表29： 全国碳交易市场交易情况 .............................................................. 13 图表30： 分地区碳交易市场交易情况 ............................................................ 13 图表31： 上市公司股权质押公告 ................................................................ 14 图表32： 上市公司大股东增减持公告 ............................................................ 14 图表33： 上市公司未来3月限售股解禁公