机械行业挖掘机VS五轴联动数控机床：超额收益视角下的五轴联动数控机床

金属切削机床是现代工业发展的重要基石，2022年国内市场触底反弹盈利能力大幅提升。2022 年中国机床工具工业协会重点联系企业中，金属切削机床营业收入同比下降 5.6%，利润总额同比增长 63.8%，明显反弹。挖掘机和机床行业随着我国宏观经济投资和资本支出波动均呈现出明显周期性，2016年之前两者产量变化趋势基本同步。我们认为挖掘机与金属切削机床行业，虽阶段性呈现走势背离，但两者仍具较高可比性。