硅谷银行破产事件引发了市场恐慌和资产抛售，随后SVB股价暴跌超60%，市值蒸发超94亿美元。美国财政部、美联储和 FDIC发表联合声明，采取行动确保SVB储户资金安全。硅谷银行破产原因包括美联储加息导致科创企业融资受阻、期限错配引发流动性危机以及股价下跌导致再融资失败。相比之下，国内银行流动性风险可控，经营环境和模式差异大，业务模式以贷款为主，金融资产敞口小，流动性指标远超监管红线，负债端期限结构改善。硅谷银行破产启示银行应做好宏观经济形势研判和跨周期经营管理，短债长投问题普遍，集中度高和融资渠道单一同样值得关注，银行应聚焦存贷主业，投资业务主要承担优化资金效率作用，稳健的货币政策对银行风险防控而言至关重要。综合考虑当前阶段企业融资需求改善、信贷投放力度强劲、稳增长政策导向不变等因素，银行经营环境向好，基本面预计维持稳健，估值性价比突出，提供较好买入时点。我们持续看好银行板块投资机会。维持“推荐”评级，个股方面，继续推荐宁波银行（002142），江苏银行（600919）、常熟银行（601128）、招商银行（600036）、平安银行（000001）。风险提示包括宏观经济增速不及预期导致资产质量恶化的风险。
