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本报告研究了基于隐式alpha的ETF轮动策略,并引入了海龟交易法则的止损条件,以改进策略的表现。海龟交易法则是一个趋势跟随模型,包括市场、头寸规模、入市、止损、止盈和战术。在引入海龟交易法则的ETF轮动策略后,稳健ETF轮动策略在保持累计收益不变的情况下有效减少了极端状况,改善了最大回撤和波动率。同时,该策略在年化收益约13.50%(相比沪深300年化超额约6%)保持不变的同时更好地控制了风险,回撤从29.57%降到了24.16%,年化波动率从18.92%降至15.76%,夏普比率从0.79提高到了0.91。