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本文是关于海外映射系列之中美股市联动的报告。近期全球风险偏好转向Risk off,美债涨而美股跌,港股短期跟随美股调整。流动性风险暴露时期,短期中美股市联动性骤升,中期来看,经济错位能够令其脱敏。美国2月非农数据尚不足以支持加息50基点,关注下周通胀数据。美国“硅谷银行”事件促联储转向?风险不容忽视,需持续观察。美股调整,港股能否脱敏?美股港股流动性同源,美股出现调整时,港股往往较难独善其身。港股后市展望:底部震荡,多看少动,逢低加仓。