市场分析：军工半导体领涨 A股先抑后扬

第1页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 军工半导体领涨 A股先抑后扬 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2023年03月14日 相关报告 《市场分析：两会胜利闭幕 A股显著上扬》 2023-03-13 《市场分析：观望情绪提升 A股宽幅震荡》 2023-03-10 《市场分析：通信半导体领涨 A股先抑后扬》 2023-03-09 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ A股市场综述 周二（03月14日）A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，亚太市场早盘全线走低，两市股指跳空低开后逐级震荡回落，沪指在半年线3213点附近获得支撑，午后随着半导体、军工、黄金以及农牧饲渔等行业的率先走强，带动股指企稳回升，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。创业板市场周二震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。 ◼ 后市研判及投资建议 周二A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，受到亚太市场早盘全线走低的影响，两市股指跳空低开后逐级震荡回落，沪指盘中在半年线3213点附近获得支撑，午后军工、半导体、黄金以及农牧饲渔等行业率先走强，带动股指企稳回升，沪指全天呈现先抑后扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.60倍、37.92倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量9324亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。近期高层指出，坚持稳字当头、稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合。要巩固经济增长企稳回升势头，推动经济社会持续健康发展。央行货币政策执行报告指出将精准有力实施好稳健的货币政策，坚持不搞“大水漫灌”，保持货币信贷合理增长，密切关注通胀走势变化。全国两会胜利闭幕，新的政策支持措施和改革力度可能加大，对部分板块将形成利好。当前市场进入交易经济现实的阶段，对市场的支撑有待经济数据的进一步支持。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注软件开发、半导体、计算机以及航天军工等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 11948 第2页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 6 图表目录 表 1：最新重要政策或事件一览 .................................................................................................................................... 3 表 2：A股主要指数表现（单位：点） .......................................................................................................................... 3 表 3：港股主要指数表现（单位：点） ......................................................................................................................... 4 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） ................................................................................................ 4 未找到图形项目表。 第3页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A股市场走势综述 周二（03月14日）A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，亚太市场早盘全线走低，两市股指跳空低开后逐级震荡回落，沪指在半年线3213点附近获得支撑，午后随着半导体、军工、黄金以及农牧饲渔等行业的率先走强，带动股指企稳回升，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。创业板市场周二震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。上证综指收市报3245.31点，跌0.72%，深证成指收市报11416.57点，跌0.77%，科创50指数上涨1.45%，创业板指下跌0.59%。深沪两市全日共成交9324亿元，较前一交易日有所增加。 从盘中热点来看，两市超过八成个股下跌，其中半导体、贵金属、电子化学品、船舶制造以及生物制品等行业涨幅居前；石油、采掘、旅游酒店、电机以及家用轻工等行业跌幅居前。半导体、农牧饲渔、航天航空、电子化学品以及船舶制造等行业资金净流入居前；互联网服务、电池、光伏设备、计算机设备以及软件开发等行业资金净流出居前。 表 1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 04月30日 总书记：依法规范和引导我国资本健康发展，发挥资本作为重要生产要素的积极作用 05月25日 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议 02月02日 证监会：2月1日全面实行股票发行注册制改革正式启动 03月14日 教育部：强化国家战略科技力量建设，大力实施教育数字化战略行动 03月14日 理财市场步入正反馈通道，理财资金连续6周净买入债券 03月14日 国家药监局：成立口腔数字化医疗器械标准化技术归口单位 03月14日 挖掘机销量环比翻番，出口增速重回正值 03月14日 深圳：鼓励供应链前沿技术、基础应用、先进模式等研究与推广 资料来源：Wind，中原证券 表 2：A股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,245.31 -0.72% 上证50 2,645.11 -0.71% 沪深300 3,984.70 -0.60% 中证500 6,189.40 -0.89% 中证1000 6,769.85 -0.92% 深证成指 11,416.57 -0.77% 中小100 7,451.20 -0.58% 创业板指 2,343.11 -0.59% 万得全A 5,044.69 -0.80% 万得全A(除金融、石油石化) 6,755.97 -0.76% 万得蓝筹280指数 5,180.44 -0.64% 资料来源：Wind，中原证券 第4页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 19,224.06 -2.4% 恒生国企指数 6,431.59 -2.4% 恒生红筹指数 3,901.70 -2.2% 资料来源：Wind，中原证券 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 农林牧渔 6146.09 1.98% 2 电子 6834.82 0.84% 3 电力及公用事业 2595.17 -0.15% 4 有色金属 6884.66 -0.38% 5 国防军工 9046.1 -0.45% 6 医药 12005.36 -0.58% 7 食品饮料 30099.58 -0.69% 8 通信 4332.14 -0.70% 9 汽车 8654.28 -0.71% 10 银行 7384.51 -0.74% 11 房地产 5025.37 -0.80% 12 钢铁 1730.24 -0.84% 13 计算机 6025.09 -0.97% 14 传媒 2351.13 -1.00% 15 商贸零售 3782.91 -1.04% 16 基础化工 6598.69 -1.06% 17 建筑 3665.84 -1.09% 18 交通运输 2030.11 -1.15% 19 机械 6458.48 -1.30% 20 家电 12932.82 -1.42% 21 消费者服务 11021.43 -1.43% 22 煤炭 3105.65 -1.44% 23 综合金融 720.36 -1.47% 24 非银行金融 7403.73 -1.50% 25 轻工制造 3598.36 -1.64% 26 综合 3698.96 -1.65% 27 电力设备及新能源 10471.12 -1.66% 28 建材 7542.69 -1.88% 29 纺织服装 2921.27 -1.90% 30 石油石化 2654.92 -1.97% 资料来源：Wind，中原证券 第5页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 第6页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2. 后市研判及投资建议 周二A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，受到亚太市场早盘全线走低的影响，两市股指跳空低开后逐级震荡回落，沪指盘中在半年线3213点附近获得支撑，午后军工、半导体、黄金以及农牧饲渔等行业率先走强，带动股指企稳回升，沪指全天呈现先抑后扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.60倍、37.92倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量9324亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。近期高层指出，坚持稳字当头、稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合。要巩固经济增长企稳回升势头，推动经济社会持续健康发展。央行货币政策执行报告指出将精准有力实施好稳健的货币政策，坚持不搞“大水漫灌”，保持货币信贷合理增长，密切关注通胀走势变化。全国两会胜利闭幕，新的政策支持措施和改革力度可能加大，对部分板块将形成利好。当前市场进入交易经济现实的阶段，对市场的支撑有待经济数据的进一步支持。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注软件开发、半导体、计算机以及航天军工等行业的投资机会。 第7页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入： 未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以