本周一（10月17日）A股市场先抑后扬、小震荡上涨，受到亚太市场早盘走低的影响，早盘两市股指小幅低开，新能源、电力、煤炭以及酿酒等行业震荡回落，软件开发、航天军工以及工业母机等成长行业持续上扬，推动股指午后逐步攀升，沪指全天基本围绕3070点小幅波动。创业板市场周一小幅整理，成指全天表现与主板市场基本同步。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.64倍、38.19倍，处于近三年中位数以下水平；两市周一成交量8073亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。全国新增病例数总体呈现低位运行特征，各地复产复工的进程正在有序推进。9月官方制造业PMI上升至荣枯线上方，经济回稳的积极信号正在显现，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月下旬以来，人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低，若2022年末-2023年初，美联储加息周期步入尾声后，人民币贬值的压力将会缓释。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强，未来地产市场企稳后，经济也有望加速回升。考虑到前期国务院“33+19”项稳增长措施的逐步见效，国内经济回升的基础逐步强化。动态多因子模型跟踪的结果显示，四季度GDP增速中枢可能抬升至5%以上，全年GDP增速或将在4%左右。未来股指总体预计将维持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注软件开发、医疗服务、计算机设备以及通信设备等行业的投资机会。
