通信行业研究周报：WiFi 7——新数字时代的WLAN标准

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 WiFi 7——新数字时代的WLAN标准 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： WiFi 7（Wi-Fi 7）是下一代Wi-Fi标准，对应的是IEEE 802.11即将发布的修订标准IEEE 802.11be –极高吞吐量EHT（Extremely High Throughput ）。 WiFi 7于2019年初立项，协议组现命名为IEEE 802.11 EHT（Extreme High Throughput）。2022年1月联发科宣布完成业内首次WiFi 7技术现场演示，随后WiFi 7技术进入高速发展；2022MWC大会高通发布全球首个WiFi 7解决方案；2022年11月TP-Link发布多款WiFi 7路由器。 相比于WiFi 5和WiFi 6/6E，WiFi 7引入更大的无线带宽(320MHz) ，更高阶的调制方式(4K-QAM) ，更灵活的频谱利用方式(Multi-RU)，更高的时空复用(16X16 MIMO)，更多的链路操作(MLO)，以及多AP协作等等新技术，这使得Wi-Fi 7能够提供更高的数据的传输速率和更低的时延。  更快：接近4倍的无线数据链性能，传输超过36Gbps。  更可靠：新的MRU（Multiple Resource Unit）降低了25%的多用户延迟。  更稳定的链接：新的MLO（Multi-Link Operation）降低单用户延迟80%，吞吐量增益高达300%。  新频段：Wi-Fi 7引入了新的6GHz频段(5.925GHz~7.125GHz)，将最大带宽提高到320MHz以满足4K视频、AR/VR等等高吞吐/低延迟需求。 WiFi 7的多链路操作、多AP协同调度、时间敏感网络以及增强的重传机制使得其具备更高效更灵活的特性。 根据Statista数据显示，截至2021年，华为成为全球对WiFi 7标准贡献的领先者，达到257个；美国公司高通和韩国LG分列二三名，分别为171和112个。华为同时也是全球对WiFi 4，WiFi 5，WiFi 6，WiFi 7标准贡献总和最高的公司，高达359个。  中国厂商有华为和中兴两家上榜，两家在WiFi 4，WiFi 5两个阶段贡献较少，但从WiFi 6阶段开始发力。我们认为华为将会继续保持全球领先的位置，并且其它中国厂商的排名也将会持续攀升。  中国，美国及韩国成为全球WiFi标准贡献的主要力量。美国英特尔和博通对WiFi 7标准贡献分别达到106个和52个，韩国三星为61个，中国台湾的联发科为50个。 市场回顾： 本周（2023.3.06-2023.3.12），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为 -2.95%、-3.45%、-2.15%，申万通信指数涨幅为-1.51%，在申万31个一级行业 排第2位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：世嘉科技、ST新海、南凌科技、神宇股份、永鼎股份 股价跌幅前五名为：华脉科技、博创科技、特发信息、鼎通科技、广和通 投资策略：（1）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络；（2）5G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值，运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（3）物联网行业发展进入快车道，物联网模组行业持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（4）5G网络建设持续进行，东数西算拉动相关行业投资，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，疫情进一步扩散。 评级 增持（维持） 2023年3月12日 曹旭特 分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张建宇 研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料 股票家数 121 行业平均市盈率 17.10 市场平均市盈率 17.12 1 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业周报：MWC大会成功举行 科技巨头“盛装出席”》2023-03-05 2、《通信行业周报：运营商迎来开门红 云业务份额持续提升》2023-02-26 3、《通信行业周报：ChatGPT驱动算力升级 关注硬件设备投资机会》2023-02-12 4、《通信行业周报：运营商业绩向好 终端市场持续低迷》2023-02-05 5、《通信行业周报：国内云计算高速发展 运营商发展向好》2023-01-29 6、《通信行业周报：5G发展硕果累累 持续赋能数字经济》2023-01-15 7、《通信行业周报：通信行业平稳运行 智能手机市场持续疲软》2023-01-09 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 13 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈 ................................................................................................................................................................................. 3 2. 市场回顾 ................................................................................................................................................................................. 6 3. 重要公告 ................................................................................................................................................................................. 8 4. 行业新闻 ................................................................................................................................................................................. 9 5. 行业招标信息 .......................................................................................................................................................................... 9 6. 风险提示 ............................................................................................................................................................................... 11 图表目录 图1： WiFi 7特性 ...................................................................................................................................................................... 3 图2： MLO示意图 ..................................................................................................................................................................... 5 图3： 多AP协同示意图 ............................................................................................................................................................ 5 图4： 全球对WiFi 4/5/6/7标准贡献排名 ................................................................................................................................... 5 图5： 新华三WiFi 7 AP ............................................................................................................................................................. 6 图6： TP-Link Archer BE900 ................................................................................................................................................... 6 图7： 申万一级行业周涨幅 ........................................................................................................................................................ 7 图8： 申万一级行业年初至今涨跌幅 .......................................................................................................................................... 7 图9： 本周涨幅前十 ................................................................................................................................................................... 8 图10： 本周跌幅前十 ................................................................................................................................................................. 8 图11： 本年度涨幅前十 .........................................................................