电新行业周报：美国组件通关持续改善，2023年光储装机弹性巨大

本周观点：美国组件通关持续改善，2023年光储装机弹性巨大 2022年下半年以来美国太阳能组件通关状况持续改善。据路透社近期报道，白宫清洁能源事务高级顾问波德斯塔3月6日在休斯敦一场国际能源会议期间证实，在经过数月僵局后美国开始加速放行从中国企业进口的太阳能电池板。2022年下半年以来美国太阳能组件进口状况已迎来明显改善，根据EIA的统计，2022全年美国组件进口规模达到23.5GW，其中下半年进口量为13.8GW，同比提升30%，环比2022H1则增长超过40%。 组件进口不畅压制美国2022年光伏装机，2023年有望大幅改善。根据EIA的统计，2022年美国新增大型地面电站装机仅为10.7GW，同比2021年下滑接近20%。随着组件通关状况的改善，2023年美国光伏装机有望迎来大幅回升，据EIA统计截至2022年底美国共有29GW的地面光伏项目预计于12个月内并网，较2021年底提升超过30%，我们预计2023年组件供应量的提升将有效助推前期积压的项目加速启动。 2023年美国储能装机弹性巨大。一方面光伏装机的恢复有望带动配套的光储项目建设提速，另一方面通胀法案（IRA）补贴的落地以及电池价格的回落将进一步提升储能项目的经济性。根据EIA的统计2022年底美国共有约9.5GW的大型电池储能项目预计于2023年内并网，规模超过2022年底累计已投运的储能项目装机容量（8.8GW）。 本周行情回顾：2023年第9周电力设备板块小幅调整 本周电力设备板块下跌1.5%，跑赢沪深300指数2.4%，其中表现较好的板块为光伏设备（-0.2%），表现较差的板块为风电设备（-4.8%）、电机（-3.4%）。 产业链跟踪 锂电：本周碳酸锂价格环比下跌7.7%，电解镍价格环比下跌4.3%，电解钴价格环比上涨2.6%，正极材料与电解液同步下跌，其他环节价格基本保持稳定。 光伏：本周光伏产业链硅料价格缓跌，石英坩埚瓶颈导致硅片供需紧张，硅片价格出现阶段性反弹。电池片试图跟进硅片涨价，但下游接受程度较低，N型电池片价格坚挺，PERC电池价格则面临较大下行压力。组件3月整体排产较2月有所增长，但受到供应链波动影响本周执行订单较少，价格区间亦持续拉大。 风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。 1.美国组件通关持续改善，2023年光储装机弹性巨大 2022年下半年以来美国太阳能组件通关状况持续改善。据路透社近期报道，白宫清洁能源事务高级顾问波德斯塔3月6日在休斯敦一场国际能源会议期间证实，在经过数月僵局后美国开始加速放行从中国企业进口的太阳能电池板，天合光能美国发言人亦表示在过去4个月中公司有超过900兆瓦的太阳能电池板已在美国清关，其中只有不到1%的产品被扣留检查。随着2022年6月拜登政府提出东南亚进口组件两年内暂不征收双反税以及组件清关流程的逐步明确，2022年下半年以来美国太阳能组件进口状况已迎来明显改善，根据EIA的统计，2022全年美国组件进口规模达到23.5GW，其中下半年进口量为13.8GW，同比提升30%，环比2022H1则增长超过40%。 图1.2020-2022年美国月度太阳能组件进口规模（GW） 组件进口不畅压制美国2022年光伏装机，2023年有望大幅改善。自2021年6月美国海关和边境保护局就所谓“强迫劳动”问题对国内组件实施暂扣令（WRO）以来，太阳能组件进口不畅对美国的光伏装机造成了较大扰动，尤其是在对组件价格相对敏感的大型地面电站市场。 根据EIA的统计，2022年美国新增大型地面电站装机仅为10.7GW，同比2021年下滑接近20%。 随着组件通关状况的改善，2023年美国光伏装机有望迎来大幅回升，据EIA统计截至2022年底美国共有29GW的地面光伏项目预计于12个月内并网，较2021年底提升超过30%，我们预计2023年组件供应量的提升将有效助推前期积压的项目加速启动。 图2.2022年美国新增地面光伏电站装机同比下滑（GW）图3.美国未来12个月内预计并网地面电站规模（GW） 2023年美国储能装机弹性巨大。根据美国清洁能源协会ACP统计2022全年美国新增大型电池储能装机规模达到4.0GW/12.2GWh，虽然与2021年相比仍然有25%以上的较快增长，但不可否认组件、电池价格的飙升同样对美国大型储能项目的建设速度造成了一定影响。我们认为2023年美国储能市场有望迎来更大的爆发，一方面光伏装机的恢复有望带动配套的光储项目建设提速（ACP统计2022年美国投运的储能项目中有超过一半为新能源共址部署），另一方面通胀法案（IRA）补贴的落地以及电池价格的回落将进一步提升储能项目的经济性。 根据EIA的统计2022年底美国共有约9.5GW的大型电池储能项目预计于2023年内并网，规模超过2022年底累计已投运的储能项目装机容量（8.8GW）。 图4.美国已投运及预计投运电池储能项目规模（GW） 2.行情回顾 2.1.本周板块表现 本周（2023/3/6-2023/3/10）沪深300指数整体下跌4.0%，其中电力设备板块下跌1.5%，跑赢沪深300指数2.4%，在31个申万一级行业中排名第三。 图5.本周各行业板块涨跌幅对比 截至3月10日，2023年以来申万电力设备指数累计上涨1.6%，跑输沪深300指数0.9%。 图6.申万电力设备板块2023年走势 就电力设备板块内部而言，本周表现相对较好的子板块为光伏设备（-0.2%），表现相对较差的板块为风电设备（-4.8%）、电机（-3.4%）。 图7.本周电力设备子板块涨跌幅对比 2.2.本周个股表现 在个股层面，本周电力板块涨幅前五分别为百利电气（+19.8%）、欧晶科技（+15.4%）、泽宇智能（+15.3%）、TCL中环（+10.2%）、微导纳米（+8.5%）；跌幅前五分别为起帆电缆（-11.3%）、三一重能（-10.1%）、积成电子（-9.9%）、胜华新材（-9.6%）、中信博（-9.5%）。 图8.本周电力设备板块涨幅前十个股 图9.本周电力设备板块跌幅前十个股 3.行业跟踪 3.1.新能源汽车行业跟踪 2023年2月国内新能源汽车销量同比回升：2023年2月国内新能源汽车销量为52.5万辆，同比增长55.9%，新能源汽车在当月汽车总销量中的占比达25.7%；环比来看，2月新能源汽车销量较1月增长28.7%，春节和补贴政策退出的影响已逐步消化。 图10.国内新能源汽车累计销量情况（万辆） 图11.国内新能源汽车单月销量情况（万辆） 本周上游碳酸锂价格继续回落：本周碳酸锂价格环比下跌7.7%，电解镍价格环比下跌4.3%，电解钴价格环比上涨2.6%，正极材料与电解液同步下跌，其他环节价格基本保持稳定。 表1：本周锂电产业链价格跟踪 图12.碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨） 图13.电解钴、电解镍价格走势（万元/吨） 图14.正极材料价格走势（万元/吨） 图15.人造石墨负极材料价格走势（万元/吨） 图16.电解液价格走势（万元/吨） 图17.锂电池隔膜价格走势（万元/吨） 3.2.电力设备行业跟踪 2022年全社会用电量同比增长3.6%：2022年全社会用电量8.6万亿千瓦时，同比增长3.6%，其中第一产业/第二产业/第三产业/城乡居民生活用电量分别增长10.4%/1.2%/4.4%/13.8%。 12月发电量增速小幅回升：2022年全国规模以上电厂发电量为8.4万亿千瓦时，同比增长2.2%，12月单月发电量7579亿千瓦时，同比增长3.0%。12月国内水电/火电/核电/风电/太阳能发电量分别同比变动+3.6%/+1.3%/+6.6%/+15.4%/+3.2%。 图18.全社会用电量变化情况（亿千瓦时） 图19.全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时） 12月电源、电网投资增速有所下滑：2022年全国电源基本建设投资完成额为7208亿元，同比增长22.8%，增速较1-11月下降5.5%；全年全国电网基本建设投资完成额为5012亿元，同比增长2.0%，增速较1-11月下降0.6%。疫情拖累2022年国内电源、电网投资进度，在能源转型与电力保供的双重背景下，2023年国内电力投资节奏有望明显加快。 图20.全国电源基本建设投资完成额情况（亿元） 图21.全国电网基本建设投资完成额情况（亿元） 疫情影响12月风光并网数据：2022年全国新增风电装机37.63GW，同比下滑21%，新增太阳能发电装机87.41GW，同比提升60%；12月单月全国新增风电装机15.11GW，同比下滑34%，新增太阳能发电装机21.70GW，同比增长8%。2022年底疫情及光伏产业链价格大幅下降影响国内风光项目建设并网节奏，部分项目并网节点延至2023年上半年，预计2023年风光装机数据均有望大幅提升。 图22.全国风电新增装机容量（万千瓦） 图23.全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦） 12月国内组件、逆变器出口额环比略有下滑：2022年12月国内太阳能电池出口额为188亿元，同比下滑3.3%，环比下滑7.1%，2022全年累计出口额为2818亿元，同比增长53.3%； 12月国内逆变器出口额为70亿元，同比增长82.5%，环比下滑5.7%，2022全年累计出口额为605亿元，同比增长82.6%。2022Q4以来欧洲组件库存水位相对较高，叠加年底海外市场假期以及光伏产业链价格大幅波动的影响，12月国内组件及逆变器出口额环比均出现一定回落，预计2023年2月后海外需求将明显回暖。 图24.国内太阳能电池出口额情况（亿元） 图25.国内逆变器出口额情况（亿元） 本周光伏产业链硅料价格缓跌，石英坩埚瓶颈导致硅片供需紧张：根据PVInfoLink报价，本周多晶硅致密料均价224元/kg，周环比下跌2.6%，整体价格区间有所下移，部分二三线小厂签单价格下降尤为明显。硅片价格出现阶段性反弹，一方面下游电池环节维持较高稼动率水平，另一方面拉晶环节石英坩埚的紧张对供给端的制约愈发明显，整体供需形势较为紧张。电池片试图跟进硅片涨价，但下游接受程度较低，N型电池片价格坚挺，PERC电池价格则面临较大下行压力。组件3月整体排产较2月有所增长，但受到供应链波动影响本周执行订单较少，价格区间亦持续拉大。 表2：本周光伏产业链价格跟踪 图26.多晶硅致密料价格变化趋势（元/kg） 图27.硅片价格变化趋势（元/片） 图28.电池片价格变化趋势（元/W） 图29.组件价格变化趋势（元/W） 4.行业及公司要闻 4.1.行业要闻 【两会】政府工作报告指出今年发展预期将继续下降单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量，重点控制化石能源消费，生态环境质量稳定改善，驱动发展方式绿色转型。 【河南】河南发改委印发《关于组织2023年首批市场化并网风电、光伏发展项目申报有关事项的通知》，驻豫煤电、产业配套企业优先支持。 【财政部】2022年中央政府性基金预算支出6330.48亿元，完成预算的78.4%，主要是可再生能源电价附加收入安排的支出低于预期。 【乘联会】2023年2月新能源乘用车零售销量达43.9万辆，同比+61%，环比+33%。 【山东】新能源电站应严格按照项目接入批复方案的要求配建或租赁储能装置，实际配建或租赁储能容量不足的，按照未完成储能容量对应新能源容量规模的2倍停运其并网发电容量，直至满足接入批复方案要求为止。 4.2.上市公司重点公告 【京山轻机】全资子公司晟成光伏与晶澳签署日常经营销售合同，合同金额3.09亿元。 【杭可科技】中标远景动力在英国和法国扩产所采购的锂电池后道设备项目，金额11745.28万美元（不含税）。 【金冠电气】中标8492.54万元国家电网相关项目。 【泽宇智能】发布2022年年度报告，2022年公司营业收入8.63亿元，同比+22.76%；归母净利润2.27亿