拟组建国家数据局，重点关注数据要素和ICT基础设施投资机会

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信 证券研究报告 2023年03月12日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 唐海清 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 王奕红 分析师 SAC执业证书编号：S1110517090004 wangyihong@tfzq.com 康志毅 分析师 SAC执业证书编号：S1110522120002 kangzhiyi@tfzq.com 林竑皓 分析师 SAC执业证书编号：S1110520040001 linhonghao@tfzq.com 余芳沁 分析师 SAC执业证书编号：S1110521080006 yufangqin@tfzq.com 陈汇丰 分析师 SAC执业证书编号：S1110522070001 chenhuifeng@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《通信-行业专题研究:数字经济不断推进，通信行业整体向好》 2023-03-10 2 《通信-行业点评:6G有望重塑智慧未来，建议关注天地一体+算力感知》 2023-03-06 3 《通信-行业研究周报:AI模型在手机终端运行部署，工信部推动加快布局6G、元宇宙等前沿领域》 2023-03-05 行业走势图 拟组建国家数据局，重点关注数据要素和ICT基础设施投资机会 本周行业重要趋势： 组建国家数据局，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设 根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，拟组建国家数据局。负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。 中兴通讯：战略超越期开局稳健，2022年营收净利双增 2022年，中兴通讯在夯实以无线、有线产品为代表的第一曲线业务的同时，快速拓展以服务器及存储、5G行业应用、汽车电子、终端、数字能源等为代表的第二曲线业务。报告期内，第二曲线创新业务保持快速增长，为公司战略超越期开局垫定基础。 本周投资观点： AI和数字经济快速发展，算力需求不断增长，通信基础设施重要性日益凸显；双碳战略深化，海风海缆迎来大发展，储能光伏加快推进，我们重点看好的几个方向：1）ChatGPT带来AI发展拉动算力需求高增长，科技巨头纷纷布局，光模块、光芯片等相关公司迎来新机遇。2）海风未来3-5年高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。3）数字经济&工业互联网在政策推动下加快发展。 一、数字经济&新基建&工业互联网： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯；重点关注：紫光股份（计算机联合覆盖）、星网锐捷；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等 2、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 3、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等 二、通信+高景气赛道（+新能源，+智能汽车，+信创）： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）、中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气向上）； 2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克（机械联合覆盖）等； 3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达-电子覆盖等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 4、通信+AIGC：关注：彩讯股份、创维数字（数字经济+AIGC）； 三、云计算&数据中心： 1、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、光环新网、紫光股份（计算机联合覆盖），建议关注：英维克（机械联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、海兰信（UDC）、数据港等； 2、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子（金属材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技； 3、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等； 四、运营商： 低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通； 五、军工通信&卫星通信：国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航（计算机联合覆盖）。 风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。 -18%-13%-8%-3%2%7%12%17%2022-032022-072022-11通信沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2023-03-10 评级 2021A 2022A/E 2023E 2024E 2021A 2022A/E 2023E 2024E 000063.SZ 中兴通讯 32.29 买入 1.44 1.90 2.33 2.70 22.42 16.99 13.86 11.96 002446.SZ 盛路通信 10.98 增持 -0.23 0.27 0.39 0.50 -47.74 40.67 28.15 21.96 300308.SZ 中际旭创 34.32 买入 1.09 1.48 1.99 2.37 31.49 23.19 17.25 14.48 300628.SZ 亿联网络 67.79 买入 1.79 2.56 3.34 4.41 37.87 26.48 20.30 15.37 000810.SZ 创维数字 17.30 买入 0.37 0.71 0.92 1.15 46.76 24.37 18.80 15.04 600941.SH 中国移动 89.40 买入 5.43 5.99 6.57 7.11 16.46 14.92 13.61 12.57 300394.SZ 天孚通信 38.78 增持 0.78 1.02 1.26 1.54 49.72 38.02 30.78 25.18 600487.SH 亨通光电 14.56 买入 0.60 0.83 1.20 1.47 24.27 17.54 12.13 9.90 600522.SH 中天科技 15.16 买入 0.05 0.94 1.34 1.72 303.20 16.13 11.31 8.81 002929.SZ 润建股份 45.55 买入 1.54 2.18 3.07 4.33 29.58 20.89 14.84 10.52 002139.SZ 拓邦股份 12.59 买入 0.44 0.43 0.64 0.91 28.61 29.28 19.67 13.84 300442.SZ 润泽科技 61.16 增持 0.88 1.54 2.25 3.04 69.50 39.71 27.18 20.12 603236.SH 移远通信 113.20 增持 1.89 3.22 4.85 6.63 59.89 35.16 23.34 17.07 688100.SH 威胜信息 29.10 买入 0.68 0.80 1.04 1.35 42.79 36.38 27.98 21.56 002976.SZ 瑞玛精密 24.10 增持 0.38 0.74 1.12 1.50 63.42 32.57 21.52 16.07 603712.SH 七一二 35.85 增持 0.89 1.10 1.46 1.83 40.28 32.59 24.55 19.59 300627.SZ 华测导航 30.90 增持 0.55 0.68 0.91 1.16 56.18 45.44 33.96 26.64 688498.SH 源杰科技 141.80 增持 1.59 1.67 2.47 3.21 89.18 84.91 57.41 44.17 300667.SZ 必创科技 17.45 增持 0.38 0.21 0.57 0.74 45.92 83.10 30.61 23.58 资料来源：Wind、天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 近期重点行业动态以及观点（03.06-03.11） 1.1. 行业政策相关： 国务院机构改革方案：组建国家数据局（公众号：IDC圈） 根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，拟组建国家数据局。负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。 将中央网络安全和信息化委员会办公室承担的研究拟订数字中国建设方案、协调推动公共服务和社会治理信息化、协调促进智慧城市建设、协调国家重要信息资源开发利用与共享、推动信息资源跨行业跨部门互联互通等职责，国家发展和改革委员会承担的统筹推进数字经济发展、组织实施国家大数据战略、推进数据要素基础制度建设、推进数字基础设施布局建设等职责划入国家数据局。 1.2. 5G行业最新动态： 全国两会：进一步深化5G站址资源共建共享（公众号：U学在线） 2023年全国两会，全国人大代表，中国铁塔党委书记、董事长张志勇提交了《关于进一步深化5G站址资源共建共享的建议》。 张志勇指出，在进一步深化5G站址资源共建共享的过程中，仍存在一些问题，主要体现在三个方面：一是5G站址纳入国土空间规划需要进一步落实；二是跨行业资源共享难度大；三是存量站址资源共享潜力待发掘。 基于此，张志勇提出了以下三点建议：第一，全面落实站址纳入国土空间规划“一张图”； 第二，加强跨行业衔接协同；第三，盘活存量通信站址资源，变“通信塔”为“数字塔”。 中兴通讯：战略超越期开局稳健，2022年营收净利双增（公众号：5G通信） 3月10日，中兴通讯发布2022年度业绩报告。报告期内，公司实现营业收入1,229.5亿元，同比增长7.4%；归母净利润80.8亿元，同比增长18.6%；扣非归母净利润61.7亿元，同比增长86.5%。 面对外部诸多不确定因素的挑战，中兴通讯坚守“固本拓新，有质量增长”，把握数字化和低碳化发展趋势，强化DICT全栈全域研发投入及创新，持续夯实核心技术及产品竞争力，全年研发投入达216.0亿元，占营业收入比例17.6%。同时，公司继续深化数智化转型，提升组织柔性、弹性及韧性，保障各项业务有序、高效、健康开展。 2022年，中兴通讯在夯实以无线、有线产品为代表的第一曲线业务的同时，快速拓展以服务器及存储、5G行业应用、汽车电子、终端、数字能源等为代表的第二曲线业务。报告期内，第二曲线创新业务保持快速增长，营业收入同比增长超40%，其中，服务器及存储营业收入近百亿元，同比增长近80%，为公司战略超越期开局垫定基础。 1.3. 数据中心&云计算行业最新动态： 广东发改委：实施数据中心制冷系统能效提升工程（公众号：IDC圈） 3月8日，省发展和改革委员会、省能源局、省工业和信息化厅、省财政厅 、省生态环境厅、省住房和城乡建设厅、省市场监督管理局7部门联合印发《广东省绿色高效制冷行动计划（2023-2025）》（简称《行动计划》）。 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 《行动计划》明确目标：到2025年，全面落实《冷水机组能效限定值及能效等级》《建筑节能与可再生能源利用通用规范》等相关标准，大型公