2023年2月通胀数据显示，居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.0%，环比下跌0.5%。工业生产者价格指数（PPI）同比下降1.4%，环比持平。核心CPI同比涨幅回落至0.6%，环比减少0.2%，均为2年以来最低值。猪肉与鲜菜价格是CPI主要拖累项，环比影响CPI下降0.28pct。2月核心CPI低于季节性，再次验证了本轮经济修复并非原地起跳，而需更多耐心。债市观点方面，考虑到基本面和政策面的压力缓解，债市的攻守之势正在发生转换，后续能否明显突破2.9%附近区间，还要关注资金面的潜在变化。
