光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货能化商品日报（2023年3月8日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 油价一夜重挫，美联储主席鲍威尔在美国参议院银行委员会的听证会上作证，警告今年初的强劲数据可能促使联储不再继续放缓、而是加快，听证会后预计3月加息50基点几率猛增至70%以上。美联储超级利空来袭，金融资产大幅承压。WTI 4月合约收盘下跌2.88美元至77.58美元/桶，跌幅为3.58%。布伦特5月合约收盘下跌2.89美元至83.29美元/桶，跌幅为3.35%。SC2304以569.4元/桶收盘，下跌8.5元，跌幅为1.47%。美联储再度给持续反弹的油价一记重锤，关注后续加息的兑现以及市场风险情绪对价格的影响。 震荡 燃料油 周二，上期所燃料油主力合约FU2305收涨0.86%，报3063元/吨；低硫燃料油主力合约LU2305收涨3.68%，报4171元/吨。昨日低硫涨幅远强于高硫，但基本面未出现明显变化。3 月的需求低迷加之西方套利货供应流入量的增加导致低硫燃料油市场偏弱。预计3月来自西方的套利货运量将比2月至少增加40万吨。目前低硫燃料油的发电端需求量有限，日本未有进口需求，韩国、台湾的进口量也在减少，而航运端需求依旧不温不火。高硫燃料油市场继续偏强运行，俄罗斯发货量的减少在短期内支撑亚洲高震荡 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 硫燃料油市场。此外，国内地炼端的进口需求也是高硫市场的重要支撑。但从3月船期来看，高硫仍存一定供应压力。预计短期高、低硫燃料油价格将以持稳为主。 沥青 周二，上期所沥青主力合约BU2306收涨0.03%，报3914元/吨。昨日沥青跟随油价小幅上涨。近期气温逐渐回暖，2月下旬终端需求逐步复苏，改性及下游工厂陆续开工，需求或小幅增加。预计本月下游消费量在283.6万吨左右，增速相对较快，环比增加超50%。尽管当前炼厂开工利润较强，3月排产大幅增加，但当前绝对库存水平较低，暂时累库压力并不明显。在成本端和仓单的支撑下，短期沥青价格或以震荡偏强为主。 震荡 聚酯 TA2305昨日收盘在5798元/吨，收涨0.38%；现货报盘升水05合约61元/吨。EG2305昨日收盘在4268元/吨，收跌0.47%，现货基差05合约增加7元/吨，报价在4240元/吨。西南一套100万吨PTA目前已出产品，该装置2月底停车。伊朗一套50万吨/年的MEG装置近期已恢复重启，该装置此前于2月初临时停车。江浙涤丝昨日产销整体依旧尚可，至下午3点半附近平均估算在6-7成。聚酯开工及产销继续向好，PTA存检修预期提振价格，MEG社库高位压制，价格上方压力明显。 震荡 橡胶 截至日盘收盘沪胶主力RU2305上涨15元至12445元/吨，NR主力下跌10元至10125元/吨。昨日上海全乳胶11900（+0），全乳-RU2305价差-545（-15），人民币混合11150（-50），人混-RU2305震荡 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 价差-1295（-65）。印尼2023年1月份天然胶出口量为17.24万吨，环比上涨25.56%，同比下滑12.91%。1月份，标准胶出口16.47万吨，混合胶0.23万吨，烟片胶0.29万吨。卓创资讯监测2023年2月末全钢轮胎样本企业总库存量为1031.0万条，环比下滑13.98%，同比下滑9.79%。卓创资讯监测2023年2月末半钢轮胎样本企业总库存量为1630万条，环比下滑13.67%，同比下滑4.57%。QinRex据中国海关总署3月7日公布的数据显示，2023年1至2月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计132.2万吨，同比增加10.8%。2022年同期进口量为119.3万吨。供给端中国1-2月进口维持上涨态势，需求端轮胎产销预期向好，天胶去库拐点或3月下旬显现，预计天胶价格短期区间震荡。 甲醇 现货方面，鲁北部分甲醇下游招标价格集中2620-2650元/吨，较上周后半周上涨10-50元/吨附近，较上周同期上涨20-50元/吨。下游刚需采购，地炼效益依旧较好，运价略有下降。期价延续震荡运行，预计后市略有承压。 震荡 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 03-0703-0603-0703-0603-0703-0603-0703-06现货价格期货价格基差率原油SC阿曼原油：环太平洋582.20576.30565.40565.7016.8010.602.97%1.87%1.02%-0.05%6.190.010.669液化石油气PG市场价:液化气:广州地区55085508509250834164258.17%8.36%0.00%0.18%-9.000.000.675沥青BU山东重交沥青3760376039133913-153-153-3.91%-3.91%0.00%0.00%0.000.000.279高硫燃料油FU高硫380到岸成本314931293164.283144.80108.3107.83.54%0.00%0.62%0.62%0.490.040.33低硫燃料油LU新加坡含硫0.5%到岸成本4170411041404023451031.10%2.55%1.46%2.91%-57.19-0.010.223甲醇MA江苏2680.832676.672613259367.8383.672.60%3.23%0.16%0.77%-15.84-0.010.835尿素UR山东27502760252124942292669.08%10.67%-0.36%1.08%-37.00-0.020.826线型低密度聚乙烯L华北（7042）8300830083228324-22-24-0.26%-0.29%0.00%-0.02%2.000.000.166聚丙烯PP华东（拉丝）7750775078887871-138-121-1.75%-1.54%0.00%0.22%-17.000.000.031精对苯二甲酸TA华东内盘现货580058005744575056500.97%0.87%0.00%-0.10%6.000.000.687乙二醇EG华东内盘现货4235427042854323-50-53-1.17%-1.23%-0.82%-0.88%3.000.000.471苯乙烯EB江苏8516.67856785898520-72.3347-0.84%0.55%-0.58%0.81%-119.00-0.010.359天然橡胶RU云南国营全乳胶:上海11900119001243512465-535-565-4.30%-4.53%0.00%-0.24%30.000.000.59720号胶NR库提价:天然橡胶(STR20,泰国产):青岛保税区仓库1000999991018010150-171-151-1.68%-1.49%0.11%0.30%-19.310.000.173纯碱SA市场价(中间价):重质纯碱:全国3078.753078.7529352936143.75142.754.9%4.9%0.00%-0.03%1.000.000.601注：1、青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价。 2、高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫0.5%到岸成本计算公式为（新加坡FOB价+12）*美元兑人民币汇率，公式中的“12”代表运费。 3、原油品种现货和期货价格单位为元/桶，其余品种现货和期货价格单位为元/吨。 4、表中“期货价格”为主力合约结算价。 5、“基差率”列中蓝色代表现货升水（盘面贴水），红色代表现货贴水（盘面升水）。 6、“最新基差率在历史数据中的分位数”越大，代表基差率越接近历史最高值，反之亦然。现货价格涨跌幅基差率期货价格近一月走势交易代码基差变动基差二、日度数据监测期货价格涨跌幅现货价格现货市场品种基差率变动最新基差率在历史数据中的分位数2023/3/8能化品种基差日报 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 三、市场消息 1、美联储主席鲍威尔周二对美国立法者表示，美联储很可能需要比预期更大幅度的提高利率以应对最近的强劲数据，并准备在未来“整体”信息表明需要使用更严厉措施来控制通胀时，采取更大力度的行动。联邦基金利率期货交易员目前认为，美联储在3月21-22日的会议上加息50个基点的概率约为60%。周二早些时候，这一概率被认为在22%左右。 2、周五公布的2月份就业报告将提供线索，来说明1月份的那份强劲的报告是否是一个一次性的飙升，还是一个更持续的趋势的一部分。1月报告显示，雇主增加了51.7万个工作岗位，远远超过预期。经济学家预计2月非农就业岗位将增加20.3万个，而工资预计将增长0.3%，年增长率为4.8%。如果周五的就业数据显示美国劳动力市场有明显的韧性，将为美国进一步加息铺平道路。 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 四、图表分析 4.1主力合约价格 图1：原油主力合约收盘价（元/吨） 图2：燃料油主力合约收盘价（元/吨） 图3：低硫燃料油主力合约收盘价（元/吨） 图4：沥青主力合约收盘价（元/吨） 数据来源：iFind、光大期货研究所 数据来源：iFind、光大期货研究所 图5：LPG主力合约收盘价（元/吨） 图6：PTA主力合约收盘价（元/吨） 10030050070090001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年1000200030004000500001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年1000300050007000900001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2021年2022年2023年10002000