景气复苏+DCDC/BMSAFE等新品放量，共同推进公司成长

必易微（688045）是一家专注于电源管理芯片设计的公司，主要产品包括AC-DC、DC-DC、LED照明驱动、电机驱动等。公司2022年第四季度收入环比增长明显，库存去化完成，景气逐步复苏，公司ACDC和LED照明业务有望受益。此外，公司还推出了多款BMS AFE、DCDC、电机驱动新品，进一步助力业绩增长。预计公司2022~2024年归母净利润分别为0.31/0.78/1.33亿元，对应PE为142.35/56.37/32.92倍，首次覆盖给予“增持”评级。