软商品专题报告（苹果）：走近苹果系列（一），产业链及期货研究框架

1001101201301401501601701801902002102202302402022/052022/072022/092022/112023/01中信期货商品指数 2023-02-27 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 软商品及特殊品种研究团队 研究员： 李青 021-80401708 liqing@citicsf.com 从业资格号：F3056728 投资咨询号：Z0014122 吴静雯 021-80401709 wujingwen@citicsf.com 从业资格号：F3083970 投资咨询号：Z0016293 中信期货研究| 软商品专题报告（苹果） 走近苹果系列（一）： 产业链及期货研究框架 摘要： 我国是目前世界上最大的苹果生产国和消费国，品种总体上以红富士为主，占全国苹果总产量的70%左右。而富士系苹果也是我国期货交割中的标准品。苹果期货上市5年多以来，围绕这一品种的热点从未间断，从极端天气的影响，交割规则的改变，再到近期交割果开始大量出现在现货市场都引起了不小的热议。苹果虽常见，但其从开花结果至下树的过程却并不简单。本文我们将从苹果简介及产业链、市场供应情况、市场需求情况、苹果期货基础信息与历史价格走势以及苹果价格影响因素这五个维度介绍苹果与苹果期货的相关知识。 我国苹果产业链较短，简单来讲是由上游的果农采摘后，经中游的贸易商、加工企业，最后配送至批发市场等以供终下游端消费者购买。供应方面，世界苹果产地主要分布于北半球温带地区，亚洲是世界上最主要的苹果种植区，而我国产量则接近世界的一半左右。需求端仍是以我国为主，表现出了鲜食消费为主、消费旺季集中在秋冬季节以及消费地区差异明显的三大特点。期货市场方面，苹果期货是全球首个鲜果期货品种，上市以来经历了两次相对重大的交割规则的修订，均对苹果期货市场造成了一定的影响。而我们也将结合苹果价格影响因素，从供给、需求、替代品、生产成本和从业者情绪来回顾苹果期货及现货端历次重大的价格变动。 风险因素：产地极端天气，替代品 苹果在西方历史上一直有着自己独特的“热点”且被赋予着诸多不同的寓意，从爱情与诱惑，到权力和灵感。而苹果正式引入我国时间较短，但也已经成为了承载着平安吉祥寓意的大众消费水果。同样，自苹果期货上市以来，这一品种的热点从未间断，从极端天气的影响，交割规则的改变，到近期交割果开始大量出现在现货市场都引起了不小的热议。本文作为苹果期货系列报告的第一篇，将带您了解苹果与苹果期货的故事。 报告要点 中信期货研究|软商品专题报告（苹果） 2 / 18 目录 摘要： .......................................................................................................................................................................... 1 一、苹果简介及产业链 .............................................................................................................................................. 4 （一）苹果是什么 .............................................................................................................................................. 4 （二）苹果树及苹果的生长 .............................................................................................................................. 4 （三）苹果的分级 .............................................................................................................................................. 6 （四）苹果的存储 .............................................................................................................................................. 7 （五）苹果产业链 .............................................................................................................................................. 7 二、苹果市场供应情况 .............................................................................................................................................. 8 （一）世界苹果供应情况 .................................................................................................................................. 8 （二）中国苹果供应情况 .................................................................................................................................. 8 （三）中国苹果库存及贸易情况..................................................................................................................... 10 三、苹果市场需求情况 ............................................................................................................................................ 10 （一）中国苹果消费情况 ................................................................................................................................ 10 （二）中国苹果进出口情况 ............................................................................................................................ 11 四、苹果期货 ............................................................................................................................................................ 12 （一）基础信息 ................................................................................................................................................ 12 （二）合约修订及历史价格走势..................................................................................................................... 13 五、苹果价格影响因素 ............................................................................................................................................ 14 （一）供给 ........................................................................................................................................................ 14 （二）需求 ........................................................................................................................................................ 16 （三）替代品 .................................................................................................................................................... 16 （四）生产成本 ................................................................................................................................................ 17 （五）从业者情绪 ............................................................................................................................................ 17 免责声明 .................................................................................................................................................................... 18 rQpMrNpQwPyRvMoPmPsPsQ6MbP6MtRpPnPpMkPq