机械设备行业周报：板块业绩预告情况良好，关注结构性投资机会

行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 行 业 周 度 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款。 正宏观研究 XIA 板块业绩预告情况良好，关注结构性投资机会 [Table_Title] --机械设备行业周报(1.15--1.19) [Table_Author] 分析师： 崔国涛 执业证书编号：S1380513070003 联系电话：010-88300848 邮箱：cuiguotao@gkzq.com.cn [Table_PicQuote] SW机械设备与沪深300指数走势对比情况 数据来源：Wind [Table_IndustryRank] 行业评级 强于大市 [Table_Report] 相关报告 [Table_Date] 2018年1月22日 [Table_Summary]  上周SW机械设备板块延续低迷，指数下跌1.82%至1440.46点，在28个一级行业涨跌幅中排名第18位，跑输沪深300指数3.25个百分点。截止到2018年1月19日，机械设备板块超过半数企业公布了2017年度业绩预告情况，预增、续盈、扭亏、略增类公司数量合计占比较高，在板块整体估值溢价率大幅回落的情况下，以行业景气度及业绩预告情况为主线，建议关注工程机械、机器人、锂电设备、半导体设备几个投资方向。  工程机械产品全年销售高增，关注板块业绩弹性提升。继装载机、挖掘机之后，混凝土机械也将全面上调价格，在原材料成本上升、环保政策趋严的背景下，工程机械产品提价有望成为趋势。工程机械龙头企业报表修复后业绩弹性加大，在产品量价齐升的共同催化下业绩提升具备持续性，建议关注工程机械龙头三一重工、徐工机械及核心部件供应商恒立液压。  国家智能制造标准体系建设指南发布。近日，工业和信息化部、国家标准化管理委员会发布了《国家智能制造标准体系建设指南（2018年版）》（征求意见稿）。智能制造是中国制造2025的主攻方向，而标准体系建设是实现智能制造的重要基础。我国制造业大而不强，产品以中低端为主且附加值普遍偏低，在人口红利逐步消失、劳动力成本持续上升的背景下，智能制造是我国制造业转型的必然方向，建议关注机器人、埃斯顿。  半导体设备进口替代空间巨大。近年来全球半导体产业向中国转移的步伐加速，据SEMI预计，2017-2020年全球投产的晶圆厂中有26座位于中国，占比高达42%，半导体设备需求将进入集中释放期。目前半导体设备市场主要由美国、日本厂商主导，国内企业市场份额较低，进口替代空间巨大。近年来我国对半导体行业的扶持力度空前，从《国家集成电路产业发展推进纲要》的发布到大基金的成立均体现了较强的国家意志，目前大基金二期已经启动募资，将为行业发展持续输送必要的资金支持，我国半导体设备行业发展将驶入快车道，建议关注晶盛机电、北方华创。  中长期看好锂电设备板块成长。受补贴退坡提前预期影响，新能源汽车产业链近期表现承压。短期来看，补贴退坡将对新能源汽车产业链带来一定的经营压力。但从长期来看，补贴门槛的提高及补贴制度的渐进退出有利于行业格局优化。在双积分政策的引导下，新能源汽车未来渗透率将稳步提升，对动力锂电的需求将起到持续的拉动作用。在锂电池市场集中度不断提升的过程中，凭借技术优势与电池龙头形成绑定的设备企业存在先发优势，建议关注先导智能、赢合科技。  风险提示：工程机械板块公司业绩复苏低于预期；锂电设备因下游产品价格下滑带来行业整体盈利能力减弱；智能制造进程缓慢；国内外二级市场系统性风险。 -10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18机械设备(申万)沪深300 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 2of11 目录 1、上周市场回顾与投资策略 .......................................... 3 1.1机械设备板块整体市场回顾 .................................................................... 3 1.2机械设备板块投资策略 ........................................................................ 5 2、行业动态 ........................................................ 6 3、公司公告 ........................................................ 7 4、重点数据跟踪 .................................................... 8 图表目录 图1：SW一级行业涨跌幅变化情况（2018.1.15-2018.1.19） ..................................................... 3 图2：SW机械设备三级子行业周涨跌幅情况 .............................................................................. 3 图3：重点机械概念板块周涨跌幅情况 ......................................................................................... 3 图4：SW机械设备板块相对全部A股估值溢价率情况 .............................................................. 4 图5：SW机械设备二级子行业整体PE情况（TTM） ............................................................... 4 图6：SW机械设备板块业绩预告情况 .......................................................................................... 5 图7：中国PMI变化情况 ................................................................................................................ 8 图8：中国三大投资同比变化情况 ................................................................................................. 8 图9：全国主要煤价变化情况（元/吨） ........................................................................................ 8 图10：全国煤炭开采和洗选业固定资产投资完成额(亿元) ......................................................... 8 图11：WTI/BRENT原油期货结算价格变化（美元/桶） ............................................................ 9 图12：全美商业原油库存量变化情况（千桶） ........................................................................... 9 图13：我国挖掘机销售变化情况（台） ....................................................................................... 9 图14：我国装载机销售变化情况（台） ....................................................................................... 9 图15：我国平地机销售变化情况（台） ....................................................................................... 9 图16：我国压路机销售变化情况（台） ....................................................................................... 9 图17：我国随车起重机销售变化情况（台） ............................................................................. 10 图18：我国履带起重机销售变化情况（台） ............................................................................. 10 表1：SW机械设备二级子行业个股表现情况 .............................................................................. 4 表2：机械设备重点公司估值情况（WIND一致预期） .............................................................. 6 表3：行业动态概览 ......................................................................................................................... 6 表4：本周重点公司公告情况 ......................................................................................................... 7 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 3of11 1、上周市场回顾与投资策略 1.1机械设备板块整体市场回顾 上周SW机械设备板块延续低迷，指数下跌1.82%至1440.46点，在28个一级行业涨跌幅中排名第18位，跑输沪深300指数3.25个百分点。从二级子行业情况来看，各子行业均出现下跌，仪器仪表、通用机械、专用设备分别下跌3.16%、2.06%、1.85