传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/15 传媒 2023年03月05日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《继续布局游戏，关注AIGC在影视内容领域的应用—行业周报》-2023.2.26 《重视游戏的科技价值，加码布局游戏 和 线 下 教 培—行业周报》-2023.2.19 《继续布局游戏和线下教培板块—行业周报》-2023.2.12 数字经济再获政策助力，坚定布局游戏、AIGC应用 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790121100012  数字经济再获政策助力，坚定布局平台经济，尤其是游戏等内容互联网平台 根据新华社2月27日报道，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》（以下简称《规划》），《规划》指出“做强做优做大数字经济，培育壮大数字经济核心产业，支持数字企业发展壮大，发挥‘绿灯’投资案例引导作用，推动平台企业规范健康发展”“打造自信繁荣的数字文化，大力发展网络文化，加强优质网络文化产品供给，引导各类平台和广大网民创作生产积极健康、向上向善的网络文化产品，打造若干综合性数字文化展示平台，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式”；另外，3月5日李克强总理在政府工作报告中提到“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台经济发展”。我们认为，《规划》及政府工作报告或进一步助力数字经济、数字文化等加快发展，而平台企业在推动数字经济发展及数字文化内容供给方面的重要作用或再次凸显，一方面或继续提振平台企业估值，另一方面将推动平台经济寻找新的增长驱动力，建议积极关注平台经济，尤其是内容互联网企业的积极变化。（1）游戏：2022年11月以来头部游戏公司的核心储备产品陆续拿到版号，带来新一轮头部新品上线周期，或推动2023年游戏行业业绩增速迎来反转，而游戏的科技属性或进一步体现，推动芯片、XR等智能硬件、AIGC应用、元宇宙的发展，打开游戏商业化增量空间，板块长期估值中枢或上移；（2）视频：平台加大自制内容投入、优质内容供给释放推动会员收入增长、降本增效深入落地推动盈利能力持续改善的逻辑或持续验证；（3）音乐：监管推动平台独家版权模式时代终结，版权成本回归合理化，或推动平台在线音乐业务盈利能力持续提升；（4）电商：“短视频+直播+货架”电商渗透率或继续提升，内容生产、品牌孵化能力突出的MCN公司或更具有成长性，其GMV及在电商大盘的市场份额有望持续提升。数据经济领域，我们继续建议加大对游戏为代表的内容互联网板块配置力度，游戏板块重点推荐腾讯控股、网易-S、心动公司、吉比特、完美世界、创梦天地，受益标的包括神州泰岳、三七互娱、恺英网络、巨人网络、世纪华通等；视频板块重点推荐芒果超媒，受益标的包括爱奇艺；音乐板块重点推荐云音乐；直播电商板块重点推荐快手-W、新东方在线、值得买，受益标的包括遥望科技。  继续聚焦AIGC在游戏、视频、动画、办公领域的应用进展 3月2日，OpenAI发布基于ChatGPT本体模型的官方API，价格为每输出100万个单词2.7美元（约18元人民币），较GPT-3.5价格下降90%，或大大推进基于ChatGPT的AIGC应用。3月3日，基于必优科技“自研Wernick+ ChatGPT”双模型驱动的国内首个AI大模型Office全文档级生成服务应用ChatPPT开启内测预约。从商业化空间和落地进展角度，我们建议密切关注ChatGPT等AI大模型在游戏（网易《逆水寒》已基于伏羲AI训练NPC）、超高清视频、动画、办公等方面的应用进展，重点推荐网易-S，受益标的包括中文在线、昆仑万维、捷成股份、数码视讯、光线传媒、金山软件等。  风险提示：头部新游戏上线后流水不及预期，AIGC商业化进程低于预期。 -29%-19%-10%0%10%2022-032022-072022-11传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/15 目 录 1、 行业数据综述：《蛋仔派对》和《王者荣耀》分别获得本周内地iOS游戏免费榜和畅销榜冠军；电影《毒舌律师》获得周票房冠军 ................................................................................................................................................................................ 3 2、 行业新闻综述：互联网公司短视频赛道补齐监管短板；抖音电商新规发布；数字中国建设迎政策助力 ...................... 8 2.1、 互联网：短视频赛道补齐监管短板，互联网公司布局新功能 ................................................................................... 8 2.2、 游戏：《原子之心》成Xbox玩家最多游戏；国产3A游戏大作《黑神话：悟空》软著获批 .............................. 8 2.3、 教育：快手直播推出“超级新生代”激励计划 ............................................................................................................... 9 2.4、 元宇宙：AIGC应用深入推进，数字中国建设迎政策助力 ........................................................................................ 9 3、 公告总结：部分公司发布股东增减持公司股份或公司回购公司股份进展的公告 ............................................................ 10 4、 板块行情综述：A股传媒板块2023年第9周表现强于上证综指、沪深300、深证成指、创业版指 ............................ 11 5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 13 图表目录 图1： iOS游戏免费榜排名——《蛋仔派对》为内地iOS免费榜第一（2023.02.27-2023.03.04）（截止时间：2023.03.04 22：00） ............................................................................................................................................................................................ 3 图2： iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS畅销榜第一（2023.02.27-2023.03.04）（截止时间：2023.03.04 22：00） ............................................................................................................................................................................................ 4 图3： 游戏板块周涨幅最大，体育板块周跌幅最大（2月27日-3月3日） .......................................................................... 12 图4： 相对传媒指数/沪深300，游戏板块均获得最高超额收益（2月27日-3月3日） ...................................................... 12 表1： 重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——腾讯系手游表现较好（2023.02.27-2023.03.04）（截止时间：2023.03.04 22：00） ......................................................................................................................................................................... 4 表2： TapTap新游安卓预约榜排名——《火力苏打》获新游本周预约榜第一（2023.02.27-2023.03.04）（截止时间：2023.03.04 22：00） ......................................................................................................................................................................... 5 表3： TapTap新游iOS预约榜排名——《火力苏打》获新游本周预约榜第一（2023.02.27-2023.03.04）（截止时间：2023.03.04 22：00） ......................................................................................................................................................................... 6 表4： 院线电影数据—《毒舌律师》获得周票房第一（2023.02.27-2023.03.04）（截止时间：2023.03.04 22：00） ......... 6 表5： 即将上映影片中，《铃芽之旅》值得重点关注（截止时间：2023.03.04 22:00） ......................................................... 6 表6： 网播剧数据—周播映指数前十中，有4部剧集为腾讯视频独播（2023.02.27-2023.03.04）（截止时间：2023.03.04 22：00） ............................................................................................................................................................................................ 6 表7： 网播综艺数据—周播映指数前十中，有6部综艺由芒果TV独播（2023.02.27-2023.03.04）（截止时间：2023.03.04 22：00） ....................