资本市场月报(2023年3月)：海外重回紧缩交易，A股踏浪前行

本报告为2023年3月的资本市场月报，总结了过去一个月的市场表现和未来6个月的配置建议。报告指出，海外市场重回紧缩交易，美元偏强，欧元、人民币、日元、英镑、黄金和中国国债、信用债、美债、固收中资美元债等资产价格均偏弱。境内市场方面，中国国债利率震荡，人民币汇率小幅贬值，A股震荡，其中宽基指数和风格指数中，中证500和周期涨幅较大。报告建议配置美元、黄金、权益美股和港股科技等资产，同时预计10年期国债利率将震荡上行，表现偏弱。未来，生产端和需求端修复的方向确立，斜率能否加快，是决定风险偏好是否进一步上升的主要因素。风险偏好提升有利于权益资产，对固收资产形成压制。