2月PMI数据点评：春季修复节奏加快，内生动力仍需巩固

2月国内制造业景气水平扩张加大，制造业PMI环比回升2.5个百分点至52.6%，大幅好于预期，超近十年同期均值。在政策推动加快复工复产下，生产改善力度强于需求端，而新订单贡献率稳增。库存周期在从被动去库逐步向主动补库阶段过渡。非制造业PMI环比回升1.9个百分点至56.3%的历史高位。结构上，服务业和建筑业PMI分别回升1.6、3.8个百分点至55.6%和60.2%。房地产行业商务活动指数和新订单指数均回升高于临界点。