金融衍生品研究所 1 / 11 国债期货每日数据跟踪 报告日期: 2023-02-28 * 数据来源：Wind, 中国金融期货交易所， 银河期货金融衍生品研究所 目录 1. 量价数据 .................................................................................. 2 1.1 T.CFE量价数据 ....................................................................... 2 1.2 TF.CFE量价数据 ...................................................................... 3 1.3 TS.CFE量价数据 ...................................................................... 5 2. 基差数据 .................................................................................. 7 2.1 T.CFE基差数据 ....................................................................... 7 2.2 TF.CFE基差数据 ...................................................................... 7 2.3 TS.CFE基差数据 ...................................................................... 8 3. 移仓数据 .................................................................................. 9 4. 跨品种数据 ............................................................................... 10 免责声明 .................................................................................... 11 联系方式 .................................................................................... 11 金融衍生品研究所 2 / 11 1. 量价数据 1.1 T.CFE量价数据 量能方面，主力合约T2306.CFE较前一交易日上涨0.09元至99.825元；3份合约共成交77573手，较前一交易日减少20978手;3份合约持仓合计156832手，较前一交易日增加5610手。 主力持仓方面，期货公司结算会员的成交持仓数据显示，前5席位的成交量减少33461手至84727手，成交量集中度54.6%，多头增持2858手，空头增持3951手，为净多9888手；前10席位的成交量减少48677手至103012手，成交量集中度66.4%，多头增持3677手，空头增持4382手，为净多11499手；前20席位的成交量减少50776手至124787手，成交量集中度80.4%，多头增持4314手，空头增持5055手，为净多8616手。 金融衍生品研究所 3 / 11 具体到席位，T.CFE品种各席位成交量增减参半，持买仓量多数增加，持卖仓量多数增加。 多头方面,华泰期货席位净买仓减少757手至9726手,上海东证席位净买仓增加751手至2930手,中信期货席位净买仓减少1368手至2095手。 空头方面,国泰君安席位净卖仓增加239手至4418手,国投安信席位净卖仓减少562手至1475手,银河期货席位净卖仓增加171手至101手。 1.2 TF.CFE量价数据 量能方面，主力合约TF2306.CFE较前一交易日上涨0.075元至100.59元；3份合约共成交61070手，较前一交易日减少5627手;3份合约持仓合计91013手，较前一交易日增加5372手。 金融衍生品研究所 4 / 11 主力持仓方面，期货公司结算会员的成交持仓数据显示，前5席位的成交量减少18760手至66977手，成交量集中度54.8%，多头增持3206手，空头增持1817手，为净多6072手；前10席位的成交量减少18551手至88026手，成交量集中度72.1%，多头增持2808手，空头增持3779手，为净多1108手；前20席位的成交量减少15752手至107121手，成交量集中度87.7%，多头增持4040手，空头增持5276手，为净空1499手。 具体到席位，TF.CFE品种各席位成交量多数增加，持买仓量多数增加，持卖仓量多数增加。 多头方面,中信期货席位净买仓减少376手至6040手,上海东证席位净买仓增加142手至5095手,国投安信席位净买仓增加70手至644手,银河期货席位净买仓增加1104手至644手。 金融衍生品研究所 5 / 11 空头方面,国泰君安席位净卖仓减少449手至1240手,招商期货席位净卖仓减少199手至920手。 1.3 TS.CFE量价数据 量能方面，主力合约TS2306.CFE较前一交易日上涨0.04元至100.615元；3份合约共成交44373手，较前一交易日增加8099手;3份合约持仓合计50476手，较前一交易日增加1186手。 主力持仓方面，期货公司结算会员的成交持仓数据显示，前5席位的成交量增加11123手至52405手，成交量集中度59.1%，多头增持262手，空头增持281手，为净空7281手；前10席位的成交量增加14733手至72557手，成交量集中度81.8%，多头增持229手，空头增持1289手，为净空5745手；前20席位的成交量增加14681手至83511手，成交量集中度94.1%，多头增持753手，空头增持277手，为净空3177手。 金融衍生品研究所 6 / 11 具体到席位，TS.CFE品种各席位成交量多数增加，持买仓量多数增加，持卖仓量多数增加。 多头方面,中信期货席位净买仓减少65手至1678手。 空头方面,海通期货席位净卖仓增加276手至4094手,银河期货席位净卖仓减少216手至3966手,上海东证席位净卖仓增加148手至1490手,平安期货席位净卖仓减少454手至375手,华泰期货席位净卖仓增加636手至63手。 金融衍生品研究所 7 / 11 2. 基差数据 2.1 T.CFE基差数据 主力合约T2306.CFE的CTD券是220019.IB，基差为0.82元，正套收益率为-0.2%。200016.IB的反套收益率为3.1%。当前到期收益率为2.912%，根据对合约到期时的情景模拟(模拟计算，不构成投资建议): 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220027.IB,200016.IB基差可能有1.03元的收敛空间; 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220025.IB,220025.IB基差可能有0.89元的收敛空间; 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220027.IB,220027.IB基差可能有1.0元的收敛空间。 2.2 TF.CFE基差数据 主力合约TF2306.CFE的CTD券是220016.IB，基差为0.45元，正套收益率为1.0%。当前到期收益率为2.715%，根据对合约到期时的情景模拟(模拟计算，不构成投资建议): 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220016.IB,200017.IB基差可能有0.68元的收敛空间; 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至230002.IB,200017.IB基差可能有0.73元的收敛空间; 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220016.IB,200017.IB基差可能有0.62元的收敛空间。 金融衍生品研究所 8 / 11 2.3 TS.CFE基差数据 主力合约TS2306.CFE的CTD券是220028.IB，基差为0.13元，正套收益率为1.8%。当前到期收益率为2.46%，根据对合约到期时的情景模拟(模拟计算，不构成投资建议): 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220028.IB,220028.IB基差可能有0.13元的收敛空间; 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220028.IB,220018.IB基差可能有0.2元的收敛空间; 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220028.IB,220018.IB基差可能有0.05元的走阔空间,220028.IB基差可能有0.13元的收敛空间。 金融衍生品研究所 9 / 11 3. 移仓数据 T2303.CFE当季-下季的跨期价差为0.86元，年化展期成本3.1%，在过去1年中处于93.06%的分位水平。当前移仓完成度94.44%，移仓已接近完成。 TF2303.CFE当季-下季的跨期价差为0.52元，年化展期成本1.88%，在过去1年中处于92.01%的分位水平。当前移仓完成度95.96%，移仓已接近完成。 TS2303.CFE当季-下季的跨期价差为0.22元，年化展期成本0.77%，在过去1年中处于72.57%的分位水平。当前移仓完成度94.01%，移仓已接近完成。 金融衍生品研究所 10 / 11 4. 跨品种数据 金融衍生品研究所 11 / 11 分析师：张晨，CFA 期货从业证号：F3072094 投资咨询从业证号：Z0015334 邮箱：zhangchen_qh@chinastock.com.cn 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 金融衍生品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外街道8号北京财源国际中心A座31层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhjrscb@chinastock.com.cn 电话：400-886-7799