请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 煤价反弹带动煤化工EG反弹。但周频EG港口库存仍未明显兑现去库，海南炼化（80）EG新装置投产低负荷运行，新增供应压制价格涨幅。关注后续需求提升速率，建议观望。 核心观点 ■ 市场分析 基差方面，周三EG张家港基差-68元/吨（+0）。 生产润及国内开工，周三原油制EG生产利润为-1598元/吨（-17），煤制EG生产利润为-1090元/吨（-5），仍维持深度亏损。 开工率方面，上周国内乙二醇整体开工负荷在57.64%（-0.12%），其中煤制乙二醇开工负荷在47.65%（+0.22%）。整体保持平稳运行。盛虹炼化（100）略有降负。煤头装置方面3月份检修产能与重启产能总量基本持平。河南煤业永城二期（20）计划3月上旬重启。新疆天业一期（5）长停后重启运行。新杭能源（40）其中一线预计下周恢复正常运行。黔希煤化工（30）预计3月检修。红四方（30）长停后重启中，预计下周恢复运行。内蒙古兖矿（40）3月检修计划延迟10天。广西华谊（20）、新疆广汇（40）意向于3月、4月重启。另有江苏一套90万吨/年的MEG新装置已于上周末投料开车，预计近日可出产品。 进出口方面，周三EG进口盈亏-110元/吨（+44），进口持续一定亏损，到港有限。 下游方面，周三长丝产销110%（+30%），涤丝今日产销放量，短纤产销140%（+85%），涤短今日产销回暖。 库存方面，本周一CCF港口库存105.8万吨（-0.3），主港小幅累库。 ■ 策略 煤价反弹带动煤化工EG反弹。但周频EG港口库存仍未明显兑现去库，海南炼化（80）EG新装置投产低负荷运行，新增供应压制价格涨幅。关注后续需求提升速率，建议观望。 ■ 风险 原油价格波动，煤价波动情况，工厂检修持续性，下游需求恢复情况。 期货研究报告|EG日报2023-03-02 下游开工持续回暖，EG震荡走强 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 梁宗泰  020-83901031  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉  020-83901030  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 EG日报丨2023/03/02 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 EG日度表格 ...................................................................................................................................................................................... 3 EG基差结构 ...................................................................................................................................................................................... 4 EG生产利润及开工率 ...................................................................................................................................................................... 4 EG进口利润&国际价差 .................................................................................................................................................................. 5 下游利润及开工 ................................................................................................................................................................................ 6 EG库存走势 ...................................................................................................................................................................................... 7 图表 图 1:EG主力合约走势&基差&跨期|单位：元/吨 .......................................................................................................................... 4 图 2: EG生产利润（煤炭制）|单位：元/吨 ................................................................................................................................... 4 图 3: EG生产利润（原油制）|单位：元/吨 ................................................................................................................................... 4 图 4: EG开工率|单位：% ................................................................................................................................................................. 5 图 5: EG进口利润|单位：元/吨 ....................................................................................................................................................... 5 图 6: EG欧洲CIF-中国CFR |单位：美元/吨 ................................................................................................................................. 5 图 7: EG美国FOB-中国CFR |单位：美元/吨 ................................................................................................................................ 5 图 8: 长丝产销|单位：% .................................................................................................................................................................. 6 图 9: 短纤产销|单位：% .................................................................................................................................................................. 6 图 10: POY库存天数|单位：天 ....................................................................................................................................................... 6 图 11: POY生产利润|单位：元/吨 .................................................................................................................................................. 6 图 12: 直纺长丝负荷|单位：% ........................................................................................................................................................ 6 图 13: 聚酯开工率|单位：% ............................................................................................................................................................ 6 图 14: EG华东港口库存|单位：万吨 .....................................................................................................