社会服务行业：澳门2月博彩毛收入续超预期，全年修复空间有望上调

2023年2月澳门博彩收入达到103亿澳门元，同比增长33%，超过市场预期。1-2月澳门博彩业合计实现毛收入219亿元，同比增长55%，接近澳门特区政府对2023年整体恢复率44%的预测。2月澳门博彩业中场毛收入恢复至2019年同期的85%以上，全年博彩毛收入有望超过政府预期水平。2023年1月，内地中高端旅客开始回归，"五一"假期表现值得期待。中场+非博彩驱动成长，行业中长期投资和估值逻辑重塑。建议关注美高梅中国、金沙中国、银河娱乐。风险提示：旅游市场恢复进度低于预期；签证、外汇管制政策调整。