瑞尔集团是一家中国领先的口腔医疗服务提供商，拥有114家口腔诊所和8家医院，覆盖15个城市。公司规模位列全国前三，专业、稳定的创始人和核心团队带领公司稳健发展。口腔服务市场超千亿，民营连锁龙头享受集中度提升红利。瑞尔集团作为以品牌为核心的直营连锁，具有关键因素上的优势积累。公司核心能力在于基于品牌和管理的全国化连锁经营能力，包括医生侧、消费者侧和经营侧。公司通过老店成长、内生扩张和外延并购实现稳健扩张。公司盈利能力逐步体现，门店成熟驱动盈利能力提升，稳健增长期平均毛利率达到30.3%。预计2023-2025财年公司实现营业收入14.45、18.97、23.73亿元，归母净利润-1.86、0.89、1.80亿元。首次覆盖给予“买入”评级。
