中国股票市场的国际化

本文研究了中国股票市场的国际化进程，该进程始于2000年代初，但在2012年后加速，当时中国公司在上海和深圳上市的股票逐渐向国际投资者开放。作者通过比较股权融资和投资活动的演变来研究2012年后国际化事件的影响，发现国内上市公司和关联公司的金融和投资活动大幅增加，总体效应显著。证据还表明，公司股票发行的增加主要和最初是由国内投资者资助的。国际投资者在中国股票市场的投资组合持有量和公司所有权只有在中国公司本地发行的股票成为MSCI新兴市场指数的一部分后才会显着增加。报告发现，2012年后国际化事件对中国企业股权融资和投资活动产生了显著影响，推动了中国股市的增长。