银行间流动性周报：DR007中枢难以继续大幅上行

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2023年2月24日，央行发布2022年第四季度货币政策执行报告。相较于2022年第三季度货币政策执行报告，央行对国内经济的定调更为乐观，对国内通胀的担扰明显减轻，货币政策定调“稳健的货币政策要精准有力”，延续2022年底中央经济工作会议基调，同时对房地产金融、汇率的描述无明显变化。2022年第四季度货政执行报告重提“引导市场利率围绕政策利率波动”，是对银行间回购利率“走进新中枢”的“再确认”。截至2月24日，央行逆回购余额14900亿元高于往年同期，当前银行体系流动性依赖央行投放，央行投放资金成本构成了银行间市场增量资金成本，DR007难以回落至央行7天逆回购利率2%以下，但也不支持继续大幅上行。