盐津铺子发布2022年度业绩快报，营收28.94亿元，同增27%，归母净利润3.01亿元，同增100%，扣非净利润2.75亿元，同增201%。其中2022Q4营收9.24亿元，同增41%，归母净利润0.83亿元，同增12%，扣非净利润0.83亿元，同增25%。公司按照“多品牌、多品类、全渠道、全产业链、(未来)全球化”中长期战略，全面启动供应链转型升级提升产品力，聚焦六大核心品类，产品全规格发展，全渠道覆盖，我们认为公司品类优化叠加全渠道布局将继续释放转型升级红利，早期布局零食专营渠道，目前进入收获期，零食专营渠道扩张帮助公司加快三四线城市渠道下沉，符合公司发展战略。我们看好公司改革转型升级成功，产品渠道双轮驱动下加速渠道下沉。根据业绩快报，我们略调整2022-2024年EPS为2.33/3.61/4.59元，当前股价对应PE分别为53/34/27倍，维持“买入”投资评级。
