海外资产跟踪周报2023年第8期：宽松预期延后，震荡加剧，欧美货币占优

本报告是海外资产跟踪周报，主要关注11类资产的组合式复盘和8个高频宏观指标。过去10个交易日，欧美货币夏普比为正，美债期货、黄金和人民币夏普比表现相对更差。近期A股和国债期货价格波动率明显放大，商品、欧美货币波动率收敛。短期最优组合维持包含：欧股、日股、国债、欧美货币，风险资产占比维持40%，货币资产占比40%。影响大类资产价格的高频宏观指标包括：美债收益率曲线整体继续上移，期限利差倒挂程度稳定，强于预期的就业和通胀数据使得加息预期上行，但对中长期经济增长率的担忧依然存在。美元指数强势，中国复苏预期带来的能源总需求端改善遭遇美元指数反弹阻挠，油价反弹遇阻，金油比在阶段高位震荡，中期向上趋势仍在。黄金和美元的走势趋同度指标保持低位，VIX触底反弹，不同市场投资者风险偏好分化。主要股票市场估值水平以震荡回落为主。主要股票市场30日波动率指标走势以低位震荡为主，但A股波动率率先回升。中美名义利差和实际利差倒挂程度略有扩大，离岸人民币汇率弱势继续。