印度减产预期利多出尽，后期警惕巴西泰国增产及多变政策：短期利多或将出尽，后续增产忧虑犹存

本报告主要关注印度和巴西的糖生产情况以及其对国际糖价的影响。印度22/23榨季可能因强降雨而减产，这将影响其出口量。巴西23/24榨季可能增产，预计将在3月开始提前压榨，可能抑制原糖上方空间。此外，印度出口政策和巴西能源政策的不确定性也需关注。建议投资者关注印度生产情况和出口政策，以及巴西能源政策的变化。预计ICE5月合约震荡区间为19-21美分/磅。