从货政报告看信用大扩张

信达证券发布的宏观研究报告指出，央行下一阶段政策将继续维持积极取向，其中信贷政策是实现各项调控目标的核心。央行对于今年国内经济形势的展望更加积极，判断“我国经济运行有望总体回升，经济循环将更为顺畅”。为实现这一系列目标，客观上需要加大宏观政策的实施力度。尤其是信贷政策要“增强信贷总量增长的稳定性和持续性”，推动信用扩张，引领经济回升。报告还指出，为确保信贷投放的持续性，央行正更多运用结构工具推动实体融资成本下降，同时撬动特定领域信贷增长。此外，央行重提“引导市场利率围绕政策利率波动”，资金面进一步收紧的风险相对可控。政策性开发性金融工具有望在今年延续使用，房企融资出台增量政策，有望推动信用进一步扩张。