煤炭开采行业周报：应急管理部：立即开展矿山重大安全隐患专项整治

应急管理部：立即开展矿山重大安全隐患专项整治 【】【】[Table_Industry] 煤炭开采 [Table_ReportDate]2023年2月26日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 煤炭开采 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮 箱：lichunchi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 应急管理部：立即开展矿山重大安全隐患专项整治 [Table_ReportDate] 2023年2月26日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周产地煤价止跌回升。截至2月24日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价1120.0元/吨，周环比上涨100.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）910.0元/吨，周环比上涨64.0元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）960.0元/吨，周环比上涨110.0元/吨。 ➢ 沿海港口延续去库趋势。截至2月24日，秦皇岛港铁路到车量较上周同期增加430车至5142.0车；秦皇岛港港口吞吐量较上周同期增加11.4万吨至56.3万吨。截至2月24日，环渤海地区四大港口（秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港、京唐港东港）的库存为1479.2万吨（周环比下降72.20万吨），锚地船舶数为140.0艘（周环比增加60.00艘），货船比（库存与船舶比）为10.6，周环比下降8.83。 ➢ 电厂日耗快速拉升，电煤可用天数呈下降趋势。截至2月23日，沿海八省煤炭库存3073.80万吨，较上周下降129.70万吨，周环比下降4.05%；日耗为211.10万吨，较上周上升6.50万吨/日，周环比增加3.18%；可用天数为14.6天，较上周下降1.10天。国内煤价，截至2月24日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价1173.0元/吨，周上涨164.0元/吨。国际煤价，截至2月24日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格121.1美元/吨，周环比持平；ARA6000大卡动力煤现货价144.0美元/吨，周环比上涨1.9元/吨;理查兹港动力煤FOB现货价106.4美元/吨，周环比下跌8.3美元/吨。 ➢ 焦炭方面：焦炭市场稳定运行。截至2023年2月24日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2460元/吨，周环比持平。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报2700元/吨，周环比上涨50元/吨。本周焦炭市场稳定运行，企业开工率多提升至合理水平，供应量趋于平稳。下游部分钢厂库存处于低位，采购量有所回升，但仍以按需采购为主。目前供需矛盾尚不明显，短期上涨动力略有不足，焦炭市场或仍将维持稳定运行。 ➢ 焦煤方面：煤矿事故发酵，价格稳中趋涨。截止2月23日， CCI山西低硫指数2422元/吨，周环比上涨30元/吨，月环比下跌33元/吨；CCI山西高硫指数2112元/吨，周环比持平，月环比上涨27元/吨；灵石肥煤指数2200元/吨，周环比持平，月环比下跌100元/吨；蒲县1/3焦指数2050元/吨，周环比下跌50元/吨，月环比下跌190元/吨。本周炼焦煤市场受内蒙古煤矿事故影响，区域内供应收紧，挂牌价格和线上竞拍均有上涨现象。受事故影响，下游寻货也明显增多，线上竞拍成交良好。海外焦煤价格高位运行，下游询盘问价积极。短期焦煤市场或保持稳定运行。 ➢ 我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。近日，内蒙古阿拉善盟阿拉善新井煤业露天煤矿发生大面积坍塌事故，事故仍在救援中。针对该 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 事故，内蒙古立即全面开展露天煤矿安全大检查，涵盖全自治区在建、生产和停产停建的露天煤矿。与此同时，应急管理部召开全国安全防范工作视频会议，立即开展矿山安全生产大整治，现已派出20个工作组对各地督察，两会前安监或将持续趋严。当前，随着国内煤炭下游需求加速恢复，电厂日耗加速拉升，沿海八省动力煤日耗已经高于往年同期水平，非电煤下游开工率已恢复至合理水平，叠加露天煤矿事故影响，本周产地和港口煤炭价格涨幅显著，基本恢复年初水平。值得关注的是，露天煤矿在过去两年增产保供中发挥着重要作用，该露天煤矿事故或将改变煤矿安全监管惯性，在统筹煤炭增产保供和安全生产工作中，有望加大对露天煤矿的安全监管，煤炭供给刚性或将愈加凸显。在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。同时，建议关注布局煤炭生产建设领域的相关机会。 ➢ 投资建议：综合以上，我们继续全面看多煤炭板块，建议继续关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注两条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优、公司治理优的兖矿能源、陕西煤业、广汇能源、中国神华、中煤能源等；二是全球资源特殊稀缺、有成长空间的优质炼焦公司平煤股份、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份等。 ➢ 风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济大幅失速下滑。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 重要指标前瞻 资料来源：wind，煤炭资源网，煤炭市场网，信达证券研发中心 注：趋势图时间起于2022年初；红色点为高点。 2/92/16环比趋势图秦皇岛港动力煤山西产市场价(Q5500)1009117316.3%NEWC动力煤FOB现货价(Q5500)121.1121.10.0%京唐港山西产主焦煤库提价(含税)250025000.0%澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价396387.5-2.1%进口煤价差动力煤价差(Q5000)-92.62-86.33-国内供给晋陕蒙三省产地煤矿产能利用率83.5%83.5%0.0%沿海8省煤电日耗204.6211.13.2%沿海8省煤电可用天数15.714.6-7.0%水泥开工率45.7647.273.3%Myspic综合钢价指数156.86158.971.3%高炉开工率79.5480.981.8%秦皇岛港煤炭库存588560-4.8%生产地库存449.4427.7-4.8%六大港口库存112.7133.418.4%波罗的海干散货指数(BDI)816.008838.2%中国长江煤炭运输综合运价指数(CCSFI)966.96881.25-8.9%大秦线煤炭运量112.01125.4812.0%环渤海四大港口货船比19.3910.57-45.5%指标动力煤价格炼焦煤价格动力煤需求炼焦煤需求炼焦煤库存煤炭运输 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 5 目 录 一、本周核心观点及重点关注：应急管理部：立即开展矿山重大安全隐患专项整治................. 7 二、本周煤炭板块及个股表现：煤炭板块优于大盘 ........................................................................ 8 三、煤炭价格跟踪：动力煤价格止跌反升，炼焦煤价格保持平稳 ................................................ 9 四、煤炭供需跟踪：复苏势头强劲，多地日耗拉升库存下降 ...................................................... 13 五、煤炭库存及运输情况：动力煤去库，港口炼焦煤库存处历史低位 ...................................... 18 六、天气情况：中东部地区降水偏少，北方地区气温偏高 .......................................................... 22 七、上市公司估值表及重点公告 ..................................................................................................... 23 八、本周行业重要资讯 ..................................................................................................................... 24 九、风险因素 ..................................................................................................................................... 25 表 目 录 表1：重点上市公司估值表 ................................................................................................................................... 23 图 目 录 图 1：各行业板块一周表现（%） ........................................................................................................................ 8 图 2：A股煤炭及焦化板块区间涨跌幅（%） ................................................................................................. 8 图 3：煤炭开采洗选板块个股表现（%） .......................................................................................................... 8 图 4：综合交易价:CCTD秦皇岛动力煤(Q5500) （元/吨） ..................................................................... 9 图 5：综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K)（元/吨） .................................................................... 9 图 6：国煤下水动力煤价格指数NCEI(5500k):综合指数（元/吨） ........................................................ 9 图 7：年度长协价:CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)（元/吨） ........................................................................ 9 图 8