建材行业策略周报：基建复工好于地产，上半年基建业务兑现高

建材行业策略周报显示，建材行业投资评级为看好。当前，不动产私募投资基金试点启动，首套利率下行，有助于地产后周期行业估值继续修复。此外，首套房贷利率下行也有助于楼市复苏。当前，二手房成交率先复苏，家装需求带动部分后端家居企业估值和业绩率先修复，后续随着地产政策松绑支持刚性和改善型住房需求，有望带动施工/竣工端建材需求回升。建议关注地产项目风险降低后业绩弹性较大的大B主导企业，以及家装需求稳定提升的C端主导企业。周期方面，复工节奏加速，基建好于地产，推动水泥价格继续上行，而玻璃累库价跌。建议关注成本优势突出的旗滨集团，具有区位优势的龙头华新水泥、海螺水泥和上峰水泥。