皇甫晓晗分析师维持叮咚买菜的“增持”评级,预计2023-2025年Non-GAAP归母净利润分别为1.9/4.7/7.4亿元。叮咚买菜四季度GAAP净利润和Non-GAAP净利润同时转正,超出预期。公司持续深耕上海等核心区域,聚焦高价值客户,有望实现全年GAAP准则盈利。规模增速放缓,效率持续优化,毛利率和销售费用率等指标显著优化。存续风险降低,全年盈利可期。
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