固定收益点评：银行资本办法修订冲击多大，债市已反映几何？

银保监会和央行联合发布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》，对2012年发布的《商业银行资本管理办法（试行）》进行修订。本次修订围绕构建差异化资本监管体系，修订重构第一支柱下风险加权资产计量规则、完善调整第二支柱监督检查规定，全面提升第三支柱信息披露标准和内容。将商业银行划分为三个档次，满足差异化资本监管要求。从商业银行风险加权资产结构来看，信用风险加权资产占主要地位。与现行的规则相比，多种资产的信用风险权重发生变化，其中对债券市场影响比较大的有：（1）地方政府一般债风险权重由20%调降为10%，地方政府专项债风险权重维持20%不变；（2）同业存单、普通商金债：风险权重由25%上行至30%-150%；（3）银行二级资本债风险权重由100%上调至150%，银行永续债维持250%风险权重不变；（4）对企业债权：风险权重由100%下降至75%-100%。银行资本办法修订冲击多大，债市已反映几何？

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