1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告|请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明计算机强于大市强于大市维持2023年02月22日（评级）分析师缪欣君SAC执业证书编号：S1110517080003数据要素，银行IT新驱动行业深度研究 摘要2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1、2022年12月9日，财政部发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》（或称《暂行规定》）。《暂行规定》指出，数据资源根据内部使用或对外交易两种用途，分别计入无形资产或存货，数据资产价值均以成本进行初始计量。我们认为，数据资产入表有望为促进释放数据要素价值和市场潜力提供较强内生动力。2、我们认为，数据资产入表对银行IT的驱动主要有三：1）受到《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》中数据采购、开发成本即资产的逻辑影响，银行在大数据平台、数据中台等环节的投入有望加速。2）数据交易的直接收益驱动对外输出的数据资产挖掘。3）除了数据治理推动IT建设投入外，数据资产授信有望构成银行IT系统建设新增量。3、目前已经有长沙银行，甘肃农信等展开试点工作。长沙银行依据“计划-执行-反馈-优化”的闭环思路，对于数据质量问题进行整改优化；随着数据资产管理的不断推进，银行IT行业有望探寻更多增长机遇。建议关注布局银行数据治理的IT厂商：长亮科技、京北方、宇信科技、神州信息风险提示：1）政策落地不及预期风险。2）疫情反复风险。3）市场竞争风险 3请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明数据资产是能够为企业带来未来经济利益的数据资源◆数据资产是由个人或企业拥有或控制的，能够为企业带来未来经济利益的数据资源。数据资产（DataAsset）是指由企业拥有或者控制的，能够为企业带来未来经济利益的，以物理或电子的方式记录的数据资源，如文件资料、电子数据等。在企业中，并非所有的数据都构成数据资产，数据资产是能够为企业产生价值的数据资源。资料来源：《数据资产管理实践白皮书（4.0）》，矿山系统工程研究所官网，普华永道，天风证券研究所图：数据资产的基本特征 4请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明数据资产入表路径逐渐明晰，有望为数据要素价值和市场潜力提供强大内生动力◆数据资产有望以成本法入表，数据资产价值或将得到有效计量。2022年12月9日，财政部发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》（或称《暂行规定》）。《暂行规定》指出，数据资源根据内部使用或对外交易两种用途，分别计入无形资产或存货，数据资产价值均以成本进行初始计量。以计入存货的对外交易用途数据资产为例，成本可来源于采购成本或加工成本。◆数据资产入表有望为促进释放数据要素价值和市场潜力提供较强内生动力。我们认为，数据资产入表影响主要有1）显化数据资源价值；2）促进数据流通使用；3）培育数据产业生态；4）提升数据安全管理。资料来源：国家信息中心，中国政府网，财政部，天风证券研究所图：数据要素、数字经济发展相关政策梳理发布时间政策名称主要内容2022年1月6日《要素市场化配置综合改革试点总体方案》聚焦数据采集、开放、流通、使用、开发、保护等全生命周期的制度建设，推动部分领域数据采集标准化，分级分类、分步有序推动部分领域数据流通应用。2022年1月12日《“十四五”数字经济发展规划》立足新发展阶段，《规划》以数据为关键要素，以数字技术与实体经济深度融合为主线，加强数字基础设施建设，完善数字经济治理体系，协同推进数字产业化和产业数字化2022年3月25日《关于加快建设全国统一大市场的意见》加快培育数据要素市场，建立健全数据安全、权利保护、跨境传输管理、交易流通、开放共享、安全认证等基础制度和标准规范，深入开展数据资源调查，推动数据资源开发利用。2022年12月2日《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》“数据二十条”提出构建数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等制度，初步形成我国数据基础制度的“四梁八柱”，首次提出了探索数据产权结构性分置制度，构建了中国特色数据产权制度体系。2022年12月14日《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》《纲要》把加快培育新型消费作为重点，支持线上线下商品消费融合发展，培育“互联网+社会服务”新模式，促进共享经济等消费新业态发展2022年12月9日《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》数据资源根据内部使用或对外交易两种用途，分别计入无形资产或存货，数据资产价值均以成本进行初始计量。 5请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明银行业数据治理动力从外部监管向内生价值创造演绎◆以银行业为首的金融机构数据治理已在2011年展开，驱动因素从外部监管向内生价值创造演绎。2011年银监会已提出《银行监管统计数据质量管理良好标准（试行）及实施方案的通知》，要求银行业金融机构给自评数据质量，并由银监会检查。从11~21年间政策与监管行动看，数据治理更多为服务于监管侧的信息报送需求，但近年来金融科技重要性凸显，以22年金融科技发展规划为例，数据能力建设重心正在向提升金融服务质效演绎。资料来源：人民银行，中国政府网，企业观察报，安全牛，新浪科技，天风证券研究所图：银行业数据治理动力从外部监管向内生价值创造演绎2011年银监会《银行监管统计数据质量管理良好标准（试行）及实施方案的通知》要求银行业金融机构自评行内数据质量，并由银监会检查2019年人民银行《金融科技发展规划（2019-2021年）》建立健全监管基本规则体系，增强金融监管的专业性、统一性和穿透性2018年银保监会《银行业金融机构数据治理指引》在数据治理架构、数据管理、数据质量控制等五方面提出明确要求，并对数据治理进行了定义。2020年银保监会《关于开展监管数据质量专项治理工作的通知》要求各银行开展监管数据质量专项数据治理工作。2020年银保监会首次就EAST报送开具罚单8家银行合计罚款1970万元，本次罚款可视为《银行业金融机构数据治理指引》要求的实际执行2021年银保监会《商业银行监管评级办法》将“数据治理”首次纳入了评价体系，权重占比5%。2022年人民银行《金融科技发展规划(2022-2025年)》加强数据能力建设，充分激活数据要素潜能，有力提升金融服务质效 6请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明银行数据治理驱动之一，成本法推动对内服务的数据管理平台系统建设加速◆数据资产入表有望推动对内服务的数据管理平台系统建设加速。以工商银行为例，数据管理涉及大数据平台、人工智能平台、数据中台的建设。根据中国银行业协会的调研，以中小银行为例，监管数据报送是中小银行数据价值应用的主要场景。即服务于经营决策分析、风险管理监控、客户营销服务等能为银行创造更高价值的环节仍然具备较高提升空间。因此我们判断，受到《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》中数据采购、开发成本即资产的逻辑影响，银行在大数据平台、数据中台等环节的投入有望加速。资料来源：数据安全推进计划公众号，中国银行业协会，天风证券研究所图：工商银行数据管理架构图：截止2019年，监管数据报送是中小银行数据价值应用的主要场景 7请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明银行数据治理驱动之一，成本法推动对内服务的数据管理平台系统建设加速◆数据资产管理从“拉式”转为“推式”，银行开始主动积极的进行数据管理。银行相较于收入更加看重资产规模，数据资产入表让银行有更大动力进行数据资产的管理，而不再是被动地满足客户的需求。从更细的层次进行分析，数据资产管理主要有三方面业务价值，一是数据要素交易，可能为银行带来直接的收益；二是将业务数据化，实现业务的全流程监控，可反向推动业务提速；三是数据应用方向，可提升营销准确度与客户渠道推荐；可以降低风控平台全过程风险，识别优质客户。◆银行业数据量在所有行业中占比最大，大量的数据有望创造新的价值。根据艾媒数据中心的数据，2019年，银行是除其他之外在全球各行业大数据和商业分析市场份额占比最高的行业；根据中国通信企业协会，从发送行业短信的重点企业类别来看，2021年9月银行类企业也是发送短信量的第一。如果可以将大量的“信息孤岛”进行整合，不仅可以使行业内部共享数据，极大提升工作效率，还可以深入了解客户，为银行带来长远收益。资料来源：中国通信企业协会、艾媒数据中心、天风证券研究所图：2019年全球各行业大数据和商业分析市场份额占比图：2021年9月企业发送短信量6.80%8.20%8.20%11.30%13.90%51.60%联邦/中央政府流程制造业专业服务离散制造业银行其他55.08%26.65%11.13%7.14%银行运营商验证码其他 8请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明银行数据治理驱动之二，数据交易的直接收益催化对外输出的数据资产挖掘◆随着大数据技术成熟发展，大数据交易所建设不断加速。大数据交易所是随着大数据技术成熟发展，对于数据进行交互，整合，交易而产生的场所，主要开展数据期货，数据融资，数据抵押等业务，数据品种包括政府，医疗，金融等十二类数据。随着大数据时代以来，中国乃至全球越来越意识到数据的价值。◆数据交易未来有望为银行带来直接收益，促进银行加速推进数据资产入表。随着大数据交易政策推行，交易的机制越来越完善，海量的数据进行交易或将诞生一个高产值的新兴产业，而银行作为全球行业中数据量最为庞大的行业，数据交易的不断放开有望为银行带来新的直接收入。我们认为，大数据交易所中数据交易的预期收益会加速推进银行数据资产入表，促进银行数据平台建设进程。资料来源：各交易所官网、赣州市人民政府、贵州省人民政府、中国高新网、新华网、天风证券研究所成立时间大数据交易所名称相关介绍2015年4月贵阳大数据交易所2015年4月14日正式挂牌运营，在全国率先探索数据流通交易价值和交易模式。2022年进入优化提升阶段，抢抓数据价值化新机遇。截至2023年1月，贵阳大数据交易所已累计入驻数据商451家，其中省内数据商228家，占总体比例50.55%；省外数据商223家，占总体比例49.45%。累计撮合交易157笔，交易金额3.82亿元。2015年11月华东江苏大数据交易中心华东江苏大数据交易中心是在实施“国家大数据战略”大背景下，经国家批准的华东地区首个省级行业特色创新应用平台。交易中心以“一体系一平台六行业生态联盟N特色城市中心”的总体思路，结合“数据不出库，本体不交易”的监管机制，以场景促应用，以服务促交易，以生态促创新的全国省级特色数据要素交易平台及数据要素流通市场。2021年03月北京国际大数据交易所北京国际大数据交易所探索建立集数据登记、评估、共享、交易、应用、服务于一体的数据流通机制，推动建立数据资源产权、交易流通、跨境传输和安全保护等基础制度和标准规范，引导数据资源要素汇聚和融合利用，促进数据资源要素规范化整合、合理化配置、市场化交易、长效化发展。2021年11月上海数据交易所上海数据交易所成立当天受理挂牌和完成挂牌的数据产品约100个，涉及金融、交通、通信等八大类，达成了部分首单交易，包括工商银行和上海电力达成交易的“企业电智绘”数据产品以及民用海图服务产品等2022年11月深圳数据交易所以建设国家级数据交易所为目标，构建数据要素跨域、跨境流通的全国性交易平台。截至2022年11月17日，深圳数据交易所完成登记备案交易415笔，交易金额超11亿元，覆盖金融科技、数字营销、公共服务等53类应用场景图：国内主要大数据交易所梳理 9请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明银行数据治理驱动之三，数据资产有望成为固定资产外又一抵押品◆除了数据治理推动IT建设投入外，数据资产授信有望构成银行IT系统建设新增量。数据的价值不仅在银行数据资产中体现，银行作为资本市场核心角色，亦可以通过建立数据资产授信系统，对企业数据资产提供授信，融资服务创造价值。我们认为，若数据资产入表，数据资产有望成为固定资产外又一企业核心授信抵押品。资料来源：上海国有资产监督管理委员会，佳华科技官网，天风证券研究所图：上海银行发布“数据资产”授信方案图：北