凯大催化是一家贵金属催化剂国产替代厂商,主要产品包括贵金属前驱体及贵金属催化剂,广泛应用于内燃机尾气净化、化工、氢能源等领域。2022年实现营业收入19.83亿元,同比增长15.83%,实现归母净利润6796.27万元,同比增长9.2%。我国铂族金属市场规模达1043.52亿元,行业国产化空间广阔。公司在氢燃料电池催化剂领域有技术储备,预计2025年燃料电池催化剂新增市场规模27亿元。本次发行底价为6.26元/股,当前总股本为15,230万股,本次发行股数不超过1,000万股,底价对应2022年PE为14.95X(发行后),可比公司PE TTM均值为56.04X,发行后PE低于可比公司PE TTM均值。建议申购。
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