电池专题报告（一）：产业链布局进程加速，提高综合成本优势

本报告主要探讨了电池产业链布局的进程加速对提高电池企业综合成本优势的影响。2022年H1电池企业盈利普遍承压，但随着顺价落地，电池企业盈利能力普遍得到修复。展望2023年，原材料价格仍是造成成本波动的主要因素，而电池企业通过完善采矿-选矿-冶炼产业链布局，通过保供、包销协议以及战略合作保障原材料供应，长期有助于防范供应链风险、降低原材料成本压力。报告还分析了以锂资源为核心的一体化布局对电池企业竞争壁垒的构筑，包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能和国轩高科等电池企业的矿端和冶炼端布局。建议关注一体化布局领先的电池龙头企业。