公司动态研究报告：产品渠道双管齐下，全国化扩张加速

李子园（605337.SH）是一家专注于乳制品生产和销售的公司。公司加大推广新品，如280ml系列、0蔗糖甜牛奶乳饮料、杯装大果粒酸奶等，同时优化成本结构，实现国产和进口五五开占比，有望提升盈利能力。此外，公司全国化扩张加速，拓新渠道添增量，有望实现业绩弹性。我们预计公司2022-2024年EPS为0.73/1.16/1.48元，当前股价对应PE分别为37/24/18倍，维持“买入”投资评级。