“PE-G”系列（二）：核心资产修复到了什么水位？

本报告主要探讨了如何基于“PE-G”行业比较框架，对行业估值与业绩匹配进行分析，并探讨了熊牛转换后估值溢价如何演绎，以及当前核心资产修复到了什么水位。报告指出，周期性与高波动行业不适用于“PE-G”框架，而基于PE/(1+g)指标构建的PE-G匹配行业组合表现优秀。此外，报告还通过分析行业估值与业绩的匹配，对当前低估行业占比进行了评估，并认为低估行业的修复程度仍然较弱，医药生物、银行、国防军工、非银金融以及建筑材料或有较大修复空间。报告还对一级行业估值状态进行了分析，指出汽车、食品饮料较为高估，而医药生物行业低估程度最为显著。