本报告主要探讨了如何基于“PE-G”行业比较框架,对行业估值与业绩匹配进行分析,并探讨了熊牛转换后估值溢价如何演绎,以及当前核心资产修复到了什么水位。报告指出,周期性与高波动行业不适用于“PE-G”框架,而基于PE/(1+g)指标构建的PE-G匹配行业组合表现优秀。此外,报告还通过分析行业估值与业绩的匹配,对当前低估行业占比进行了评估,并认为低估行业的修复程度仍然较弱,医药生物、银行、国防军工、非银金融以及建筑材料或有较大修复空间。报告还对一级行业估值状态进行了分析,指出汽车、食品饮料较为高估,而医药生物行业低估程度最为显著。
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