贵金属早报-大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-852267592023年2月14日 CONTENTS 目录前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 黄金1、基本面：市场押注CPI环比上涨超预期，宽松预期继续降温，金价震荡回落；美国三大股指全线收涨，欧股收盘全线上涨；美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌3.8个基点报3.706%；美元指数跌0.3%报103.27，人民币震荡；COMEX黄金期货跌0.54%报1864.3美元/盎司；中性2、基差：黄金期货413.08，现货413.34，基差+0.28，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单3330千克，不变；中性4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：今日关注美国CPI数据、美联储官员密集讲话、日本宣布央行行长提名人。市场押注美国CPI环比将超预期走强，宽松预期将继续降温，美元走低，金价小幅回落。金价支撑依旧较强，整体向上趋势不变，今日关注美国CPI数据，金价或将迎来新一轮的回落，等待良好入场点。沪金2304：405-416区间操作。白银1、基本面：宽松预期继续降温，银价跟随金价震荡回落；美国三大股指全线收涨，欧股收盘全线上涨；美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌3.8个基点报3.706%；美元指数跌0.3%报103.27，人民币震荡；COMEX白银期货跌0.36%报21.995美元/盎司；中性2、基差：白银期货4939，现货4919，基差-20，现货贴水期货；偏空3、库存：沪银期货仓单2127818千克，日环比减少34165千克；偏空4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空5、主力持仓：主力净持仓空，主力多增；偏多6、预期：今日关注美国CPI数据，宽松预期或将再度大幅波动，美元和美债收益率都较为震荡，银价或将大幅回落。宽松预期依旧较强，金价企稳仍将为银价提供支撑，银价短期仍有向下压力，等待做多入场点。沪银2306：4800-5000区间操作。 黄金利多：1、宽松预期明显升温，对于未来降息的押注将继续增加2、通胀预期降温3、经济悲观预期继续恶化，将有所支撑利空：1、通胀回落，大宗商品回落，推动金价回落2、各国央行紧缩进程依旧超预期3、经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品回落逻辑：紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑。美联储及各央行加息进程面临放缓，加息预期对金价的主导影响将减弱；经济数据影响将明显加大，将成为主导因素。风险点：地缘政治的经济影响超预期，超预期宽松，疫情大范围蔓延白银利多：1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高利空：1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期或再度升温，风险偏好恶化，银价跟随下行逻辑：宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。风险点：地缘政治的经济影响超预期，加息进程超预期鹰派，疫情大范围蔓延 指标前收最高最低涨跌涨跌幅（%）沪金2304413.08413.52411.121.100.27沪银2306493949794920-31-0.62COMEX黄金23041864.31877.21860.8-10.20-0.54COMEX白银230321.99522.08521.785-0.08-0.36SGE黄金T+D413.21413.7411.381.730.41SGE白银T+D49194944488290.22伦敦金现1853.561866.541849.3-11.58-0.62伦敦银现21.98122.07721.770.010.05美元指数103.2717103.6919102.89040.350.34 本日关注：时间待定日本宣布央行行长提名人，接替即将任期届满的现任行长黑田东彦；07:50 日本四季度GDP初值；15:00 英国12月三个月ILO就业报告（含就业人口和失业率）；18:00 欧元区四季度GDP终值；时间待定OPEC公布月度原油市场报告；21:30 美国1月CPI；时间待定美国参议院银行委员会针对加密数字货币市场崩溃问题举行听证会；次日00:00 美国达拉斯联储主席洛根（2023年FOMC票委）讲话；次日00:30 美国费城联储主席哈克（2023年FOMC票委）讨论经济前景； 8994991041091141191,1801,2801,3801,4801,5801,6801,7801,8801,9802,0802,1802018-03-292018-11-292019-07-292020-03-292020-11-292021-07-292022-03-292022-11-29伦敦金现和美元指数伦敦金现美元指数 899499104109114119121416182022242628302018/32018/72018/112019/32019/72019/112020/32020/72020/112021/32021/72021/112022/32022/72022/11伦敦银现和美元指数伦敦银现美元指数 657585951051151252018/32018/72018/112019/32019/72019/112020/32020/72020/112021/32021/72021/112022/32022/72022/11内外盘金银现货比伦敦金银现货比上海金银现货比外盘金银比小幅回落至84.32内盘金银比小幅上行至84 75951151351551751952152019-03-112019-09-112020-03-112020-09-112021-03-112021-09-112022-03-112022-09-11标普500富时100法国CAC40德国DAX日经225伦敦金现伦敦银现 -1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.00-1.10-0.100.901.902.903.904.902020-01-022020-06-022020-11-022021-04-022021-09-022022-02-022022-07-022022-12-02美债十年期收益率TIPS通胀预期10年名义收益率美债10年期TIPS 沪银持仓依旧净多，净多小幅增加，多空持仓都减少 沪金持仓仍为净多，净多小幅增加，多增空减 600700800900100011001200130014001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日SPDR黄金ETF持仓2018年2019年2020年2021年2022年2023年ETF持仓小幅增加 9000110001300015000170001900021000230001月1日1月26日2月20日3月16日4月10日5月5日5月30日6月24日7月19日8月13日9月7日10月2日10月27日11月21日12月16日白银ETF持仓2018年2019年2020年2021年2022年2023年ETF持仓持平 01000200030004000500060001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日2018年2019年2020年2021年2022年2023年600000011000000160000002100000026000000310000003600000041000000460000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日2018年2019年2020年2021年2022年2023年 1400000001900000002400000002900000003400000003900000004400000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日2018年2019年2020年2021年2022年2023年1000000150000020000002500000300000035000001月2日1月30日2月27日3月27日4月25日5月24日6月21日7月19日8月16日9月13日10月18日11月15日12月13日2018年2019年2020年2021年2022年2023年 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979THANKS!地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535 E-mail：dyqh@dyqh.info